> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信期货国际化研究周度综述总结 ## 核心内容概览 ### 中国宏观事件 1. **固定资产投资** - 1—7月份全国固定资产投资（不含农户）同比下降 $6.7\%$。 - 分产业来看，第一产业投资同比下降 $0.5\%$，第二产业投资下降 $2.1\%$，第三产业投资下降 $9.5\%$。 - 采矿业投资增长 $3.3\%$，制造业投资下降 $1.7\%$，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降 $5.3\%$。 2. **房地产开发投资** - 1—7月份全国房地产开发投资同比下降 $19.2\%$。 - 房屋施工面积同比下降 $12.7\%$，新建商品房销售面积同比下降 $11.8\%$，销售额下降 $13.1\%$。 3. **房地产价格** - 一线城市新房价格环比持平，其中上海、广州、深圳分别上涨 $0.2\%$、$0.1\%$、$0.2\%$，北京下降 $0.3\%$。 - 二三线城市新房价格环比分别下降 $0.1\%$ 和 $0.3\%$。 4. **消费数据** - 1—7月份社会消费品零售总额同比增长 $1.2\%$，其中除汽车外的零售额增长 $2.7\%$。 - 7月份社会消费品零售总额同比增长 $0.6\%$，除汽车外增长 $2.5\%$。 5. **工业数据** - 7月份全国规模以上工业增加值同比增长 $4.5\%$，制造业增加值增长 $5.5\%$。 - 新动能领域（如高技术制造业、数字产品制造业）贡献了约五成的增长。 6. **政策动态** - 国家统计局：1—7月份固定资产投资同比增速为 $-6.7\%$，财政政策将加快资金使用、扩大内需、加强财政改革管理。 - 住房公积金管理条例修订，放宽使用范围，允许用于支付房租、装修自住住房、物业费等。 - 上海优化房地产政策，包括住房公积金提取、个人住房信贷、购房补贴、房票安置等。 - 商务部等9部门发布意见，进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费。 7. **LPR利率** - 1年期和5年期以上LPR报价均维持不变，分别为 $3\%$ 和 $3.5\%$。 8. **其他** - 厄尔尼诺现象快速发展，大概率成为历史最强事件。 ### 海外宏观事件 1. **SK Hynix股票回购** - 计划回购并注销 $40$ 万亿韩元股份，提升股东回报，计划从 $2026$ 年 $8$ 月 $20$ 日开始，持续约三个月。 - 2025至2027年期间，计划将至少 $50\%$ 的自由现金流用于回馈股东。 2. **三星股东回报** - 2026年股东回报预计达到 $90$ 至 $110$ 万亿韩元，创韩国公司历史新高。 3. **美国财政部扩大国债回购** - 扩大长期名义国债回购规模，单次最高规模提高至至少 $40$ 亿美元，自 $2026$ 年 $9$ 月 $9$ 日起生效。 4. **美伊停火谈判僵局** - 原定 $60$ 天停火协议到期，双方未能达成新协议，局势升级风险上升。 - 伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，美国则坚持保持开放，双方分歧显著。 - 美国宣布对伊朗实施“历史上最严厉的制裁”，并警告与伊朗贸易的国家可能面临经济处罚。 5. **特朗普支持率创第二任期内新低** - 民调显示特朗普支持率降至 $33\%$，64%的美国人不认可其白宫表现。 ### 交易事件 1. **上期所期权上市** - 热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权将于 $2026$ 年 $9$ 月 $10$ 日上市，对QFI开放。 - 热轧卷板和不锈钢期权在上期所挂牌，低硫燃料油期权在上期所子公司上海国际能源交易中心挂牌。 2. **CFTC征求意见** - 美国商品期货交易委员会就计算衍生品合约上市征求公众意见，涵盖市场规模、流动性、市场监督等议题。 3. **中国证券协会修订培训大纲** - 首次将合规与纪律知识作为强制性内容，新增财富管理与国际化相关内容。 ### 期货价格 - **股指期货**：全线下跌，IM下跌 $1.6\%$，IC下跌 $1.3\%$。 - **国债期货**：TL下跌 $0.46\%$，T下跌 $0.08\%$。 - **能化商品**：多数上涨，能化行业领涨。 ### 本周关注重点 1. 中国官方综合PMI 2. 亚特兰大联储GDP Now经济增长预测 ## 关键信息汇总 ### 中国宏观 - 固定资产投资、房地产投资、消费数据均呈现下行趋势，政策支持力度加大。 - 房地产市场政策松动，上海放松限购、优化公积金使用。 - 厄尔尼诺现象可能对经济产生影响。 - LPR利率保持不变，显示货币政策保持稳定。 ### 海外宏观 - SK Hynix和三星加大股东回报力度，提升市场信心。 - 美国扩大国债回购，释放流动性。 - 美伊局势紧张，停火谈判未达成，霍尔木兹海峡风险上升。 - 特朗普支持率新低，影响美国政治与经济走向。 ### 交易事件 - 上期所新增期权品种，进一步推动市场国际化。 - CFTC对计算衍生品合约征求意见，显示对新兴市场的关注。 - 中国证券协会修订培训大纲，加强合规与国际化内容。 ### 期货价格 - 股指期货全线下跌，商品期货多数上涨，能化商品表现强势。 ## 风险提示 - 宏观经济波动 - 地缘政治变化 - 政策趋向扭转 ## 图表说明 - 图表1：中国7月宏观经济数据概览 - 图表2：本周重点事件 - 图表3：股指期货周度涨跌幅 - 图表4：国债期货周度涨跌幅 - 图表5：金融期货周度概览 - 图表6：股指期货价格涨跌与波动率 - 图表7：国债期货价格涨跌与波动率 - 图表8：A股成交额 - 图表9：融资余额 - 图表10：A股周度概览 - 图表11：商品期货主力合约周度涨幅前十 - 图表12：商品期货主力合约周度跌幅前十 - 图表13：金属期货周度概览 - 图表14：金属期货价格涨跌与波动率 - 图表15：能化期货周度概览 - 图表16：能化期货价格涨跌与波动率 - 图表17：农产品期货周度概览 - 图表18：农产品期货价格涨跌与波动率 ## 新闻来源 - 央视新闻、新华社、国家统计局、财联社、CLS、MFCOM ## 汇总信息 - 中国宏观政策持续调整，支持经济稳定增长。 - 海外市场动荡，美伊局势对全球市场带来不确定性。 - 期货市场呈现分化，股指下跌，商品上涨，能化领涨。 - 交易事件推动市场国际化进程，如上期所新期权上市。 - 新闻来源涵盖多家权威媒体，信息全面。