> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结（2026年9月8日） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月8日发布的PVC期货早报，主要分析了PVC市场的供需、成本、库存、基差、期货行情及价格走势，并给出了市场预期与风险提示。 ## 主要观点 ### 供需情况 - **供给端**：2026年8月PVC产量为188.6455万吨，环比增加0.03%。本周样本企业产能利用率为68.3%，环比持平。电石法企业产量30.434万吨，环比增加3.52%；乙烯法企业产量10.854万吨，环比减少8.31%。下周检修预计减少，排产将略有增加。 - **需求端**：下游管材开工率为34.8%，环比增加1.2个百分点；薄膜开工率为46.79%，环比持平；糊树脂开工率为70.01%，环比减少8.52个百分点。整体需求疲软，市场或持续低迷。 - **主要逻辑**：供需双弱，去库缓慢，价格预计在5000-5102区间震荡。关注需求修复节奏。 ### 成本与利润 - **电石法利润**：-655.51元/吨，环比亏损减少22.00%，但仍低于历史平均水平。 - **乙烯法利润**：-764.74元/吨，环比亏损减少6.00%，同样低于历史平均水平。 - **成本支撑**：电石法与乙烯法成本均有所走强，总体成本支撑增强。 ### 基差与库存 - **基差**：09月07日，华东SG-5现货价格为5020元/吨，01合约基差为-61元/吨，现货贴水期货。 - **库存**：企业库存为25.2283万吨，环比减少8.62%；电石法厂库为17.4196万吨，环比减少9.81%；乙烯法厂库为7.8087万吨，环比减少5.84%。社会库存为45.0836万吨，环比减少3.00%。生产企业在库库存天数为4.2天，环比减少8.69%。 ### 期货行情 - **期货收盘价**：01合约收于5051元/吨，环比下跌1.50%。 - **价差分析**：01合约期价收于MA20上方，MA20向上，市场呈现震荡走势。 - **主力合约价差**：价差走势显示市场对PVC2701合约的预期为震荡区间5000-5102。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 检修集中供应收缩 - 出口订单增加 - 政策预期向好 ### 利空因素 - 需求疲软库存高位 - 成本支撑走弱 - 新产能释放压力 ### 风险提示 - 宏观政策不及预期 - 装置复产加快 - 原料价格剧烈波动 ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - 大越期货 ## 附图说明 - **图1**：PVC期货行情概览 - **图2**：PVC期货行情-基差走势 - **图3**：PVC期货行情 - **图4**：PVC基本面-电石法-兰炭 - **图5**：PVC基本面-电石法-电石 - **图6**：PVC基本面-电石法-液氯和原盐 - **图7**：PVC基本面-电石法-烧碱 - **图8**：PVC基本面-PVC供给走势 - **图9**：PVC基本面-需求走势 - **图10**：PVC基本面-库存 - **图11**：PVC基本面-乙烯法 - **图12**：PVC基本面-供需平衡表 ## 免责声明 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考之用，不构成任何投资建议。大越期货不对其内容的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证，也不对因使用此报告而产生的损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎操作。