20180326-宏信证券-机械行业周报_油企资本支出计划增加_油服设备行业有望逐步复苏_12页_863kb

油企资本支出计划增加，油服设备行业有望逐步复苏

核心内容

本报告分析了机械设备行业的近期走势及发展趋势，重点聚焦于油企资本支出计划增加对油服设备行业的积极影响，并列举了多个行业新闻与重点公司公告，同时提示了相关投资风险。

主要观点

1. 油企资本支出增加，推动油服设备行业复苏

   • 中石油和中石化2017年勘探、开发或生产资本性支出合计为1933亿元，同比增长19%。
   • 2018年计划支出合计2161亿元，比2017年实际支出增长11.8%。
   • 中海油2018年资本支出计划为700-800亿元，较上一年增加100亿元。
   • 布伦特原油价格反弹至70美元，并可能因OPEC减产计划延长至2019年而持续上涨，推动油企增加资本支出。
   • 油服设备行业将受益于油企资本支出的增加，有望逐步复苏。
   • 建议关注油服设备行业龙头企业：杰瑞股份。

2. 行业整体表现

   • 上周机械设备行业（申万）涨幅为-5.28%，跑输沪深300指数（-3.73%）和创业板指数（-5.23%）。
   • 机械设备行业在各行业中涨跌幅排名居中。

3. 行业重点发展方向

   • 工程机械：景气周期仍在延续，三一重工、徐工机械、恒立液压等具备竞争优势。
   • 新能源汽车：锂电设备行业将保持较快增长，先导智能是重点标的。
   • 智能制造：工业机器人是代表领域，埃斯顿、智云股份、机器人等公司值得关注。
   • 轨道交通：国家政策推动行业现代化，康尼机电、神州高铁等公司受益。
   • 核电设备：中核集团五台核电机组WANO综合指数世界第一，核电设备行业前景良好。
   • 人工智能：预计2020年产业规模将突破1600亿元，智能安防、智能驾驶等细分领域具备投资价值。

关键信息

油企资本支出计划

• 中石油、中石化2017年合计资本支出1933亿元，同比增长19%。
• 2018年计划支出2161亿元，同比增长11.8%。
• 中海油2018年计划支出700-800亿元，比上一年增加100亿元。

原油价格

• 布伦特原油价格反弹至70美元，震荡运行。
• OPEC减产计划顺利执行，有延长至2019年的可能。
• 全球经济复苏提振原油需求。

行业新闻动态

• 国务院办公厅印发《关于保障城市轨道交通安全运行的意见》，提出六大措施保障城市轨道交通安全。
• 沈阳中德园与德国SAP合作，打造全球供应链协同基地，推动“中国制造2025”与“德国工业4.0”对接。
• 人工智能产业快速发展，预计2020年规模将突破1600亿元，年增长率达26.2%。
• 美的集团注资库卡中国，设立3家合资公司，拓展工业机器人、医疗、仓储自动化三大领域。
• 中核集团五台核电机组WANO综合指数世界第一，体现其核电安全水平。

行业公司重点公告

• 宁波东力：全资子公司对外投资设立合资公司。
• 双良节能：控股子公司签署还原炉采购合同，金额2.04亿元。
• 爱司凯：设立全资子公司，拓展业务区域。
• 晋亿实业：签订铁路扣件重大合同，金额约3.34亿元。
• 新美星：发布2017年度利润分配及转增股本预案。
• 天翔环境：通过并购获得AS公司股权，AS公司在伊朗获得磁铁矿固液分离订单，金额约2.29亿元。
• 兴源环境：PPP项目预中标，项目总投资约11.27亿元。
• 诺力股份：控股子公司签订设备采购合同，金额1.84亿元。
• 玉龙股份：对外投资石墨烯储能材料公司，取得33.34%股权。
• 博实股份：控股子公司及其全资子公司签订重大合同，金额约1946.9万元（境内）和248.3万欧元（境外）。
• 斯莱克：拟在苏州设立全资子公司，注册资本1亿元。

风险提示

• 宏观经济超预期下行
• 政策落实低于预期
• 行业竞争加剧

公司与行业评级

评级	含义
买入（Buy）	预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上
持有（Hold）	预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于+5%~+20%
中性（Neutral）	预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于-5%~+5%
卖出（Sell）	预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上

行业评级	含义
强于大市	预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上
跟随大市	预期未来6个月内，行业指数涨幅介于-10%~+10%
弱于大市	预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上

分析师声明

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