20190711-兴业证券-教育行业：公民同招系列点评之2：纵览全国，小升初派位摇号政策影响几何_7页_736kb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了2019年K12阶段公民同招政策的实施情况及其对民办学校招生方式、课外培训行业和国际教育的影响。核心内容包括：

• 民办学校招生方式并未完全统一为派位摇号，多数省份仍允许面谈作为补充方式。
• 派位与面谈并存的模式在引导学生分流和维持教育公平方面具有重要作用。
• 小升初课外培训不会受到公民同招政策的实质影响。
• 国际教育体系可能因政策不确定性而获得潜在利好。
• 教育行业存在政策变动、招生人数不及预期、满意度下降及VIE架构等风险。

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主要观点

招生政策多样性

• 派位为主，面谈为辅：全国大部分省份的民办学校招生方式仍以派位为主，面谈作为补充，尤其在优质民办学校中更为常见。
• 政策未完全一刀切：尽管教育部下发了《2019年普通中小学招生入学工作的通知》，但《民促法实施条例（送审稿）》未限制民办学校自主招生权利，其效力高于此次《意见》，因此未来民办学校招生方式可能仍以派位+面谈为主。

小升初课外培训影响有限

• 培训意义仍存：只要招生政策不完全依赖摇号，课外培训仍有存在的必要，尤其是提升学生综合素质的培训。
• 升学率为核心：民办学校升学率仍是吸引生源的重要因素，因此即使政策变化，教学质量依然关键。

民办学校招生影响有限

• 一贯制学校优势：目前K12一贯制学校仅需拿出小部分学额对外招生，因此派位政策对招生影响有限。
• 质量决定招生：若民办学校办学质量过硬，即便未来全面推行派位招生，也仍能吸引优质生源。

国际教育的潜在利好

• 政策稳定性吸引家长：在政策多变的环境下，国际教育体系因其稳定性可能更受家长青睐。
• 利好机构包括枫叶教育和博实乐。

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关键信息

全国51个城市小升初招生政策

城市	级别	整体招生方式	公办招生方式	民办招生方式	派位面谈比
北京	一线城市	公办派位, 民办面谈	单校划片+多校划片	是	-
上海	一线城市	公办派位, 民办面谈	对口入学, 电脑派位	是	-
广州	一线城市	全部派位, 民办附加校园开放日	对口入学, 电脑派位, 顶尖名校选拔	校园开放日+派位	-
深圳	一线城市	全部派位, 民办附加校园开放日	对口入学, 电脑派位, 顶尖名校选拔	校园开放日+派位	-
天津	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	单校划片+多校划片	是	-
重庆	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	自主选择
青岛	二线城市	全部派位入学	对口入学, 电脑派位	是	-
厦门	二线城市	全部派位入学	对口入学, 电脑派位	是	-
苏州	二线城市	公办派位入学	对口入学, 电脑派位	-	-
宁波	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	7:3
大连	二线城市	公办派位入学	对口入学, 电脑派位	-	-
哈尔滨	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	2:8
杭州	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	6:4
福州	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	1:1
武汉	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	单校划片+多校划片	是	4:6
成都	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	3:7
昆明	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	自主选择
西安	二线城市	公办派位, 民办面谈+派位	对口入学, 电脑派位	是	4:6
东莞	强三线城市	全部派位, 民办附加校园开放日	对口入学, 电脑派位	校园开放日+派位	-
惠州	强三线城市	全部派位, 民办附加校园开放日	对口入学, 电脑派位	校园开放日+派位	-
中山	强三线城市	公办派位入学	对口入学, 电脑派位	校园开放日+派位	-
泉州	强三线城市	全部派位入学	对口入学, 电脑派位	是	-

各省招生政策

省份	选拔政策	是否禁止面谈	是否明确可以面谈	省会是否允许面谈
黑龙江省	公民同招，不得以任何形式提前选择生源，不得组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
吉林省	公民同招，不得以任何形式提前选择生源，不得随意提高入学门槛，不得采取各种形式的考试、考核、测试组织适龄儿童、少年入学	否	否	是
辽宁省	公民同招，不得采用统一笔试或任何变相形式的统一知识性考试方式选拔生源	否	否	是
山东省	公民同招，不得以任何形式的笔试、面试、面谈等方式选拔学生	是	否	否
河北省	公民同招，不得举行任何形式的考试或面试	否	否	是
河南省	公民同招，不得以任何形式提前选择生源	否	否	是
山西省	公民同招，实行统一报名时间、统一面试时间、统一录取时间	否	否	是
陕西省	公民同招，不得通过考试或变相考试等方式确定生源	否	否	是
湖北省	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
湖南省	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
江苏省	公民同招，民办义务教育学校除可组织面谈、学习能力测评外，不得组织任何形式的文化学科考试或变相考试	否	是	是
福建省	公民同招，不得采用笔试或任何变相形式选拔生源	否	否	是
广东省	公民同招，全面禁止面谈招生	是	否	否（除顶校）
安徽省	公民同招，不得举行任何形式的考试或面试	否	否	是
江西省	公民同招，民办义务教育学校除可组织面谈外，不得组织任何形式的文化学科考试或变相考试	否	是	是
四川省	公民同招，不得采用笔试或者任何变相形式的考试方式选拔生源	否	否	是
内蒙古自治区	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
西藏自治区	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
新疆维吾尔自治区	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
宁夏回族自治区	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	-
广西壮族自治区	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	-
青海省	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	-
甘肃省	公民同招，民办学校不得采用笔试或任何变相形式的知识性测试选拔生源	否	否	是
云南省	公民同招，不得以“校内班”“重点班”等形式变相择优招生	否	否	是
贵州省	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
海南省	公民同招，民办学校不得组织任何形式的文化学科考试或变相考试	否	否	是
北京	公民同招，全面取消特长生招生	否	否	是
上海	公民同招，不得以考试（测试）方式选拔录取学生	否	否	是
天津	公民同招，不得自行组织或与社会培训机构联合组织以选拔生源为目的的各类考试	否	否	是
重庆	公民同招，不得采取考试方式选拔学生	否	否	是

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风险提示

1. 教育行业政策变动：政策的不确定性可能对民办学校和培训机构造成影响。
2. 招生人数不及预期：政策执行可能导致民办学校招生人数减少。
3. 学生及家长对教育服务满意度降低：政策变化可能影响家长对教育服务的满意度。
4. VIE政策架构风险：部分教育公司可能面临VIE架构带来的法律和财务风险。

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投资建议

• 股票评级：基于相对表现，分为买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避。

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分析师声明

• 本报告由宋健撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容反映分析师研究观点，不构成买卖建议。
• 分析师未因本报告获得任何补偿。

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法律声明

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