20210609-国都期货-焦煤焦炭晨报_煤矿安检趋严_双焦小幅反弹_7页_444kb

煤矿安检趋严，双焦小幅反弹总结

核心内容

本报告分析了2021年6月8日焦炭与焦煤的市场行情，指出煤矿安全检查趋严与国家调控政策的实施对双焦市场造成一定影响。尽管焦炭和焦煤价格出现小幅反弹，但市场基本面仍偏弱，短期内价格走势受政策和供需因素共同影响。

主要观点

焦炭市场

• 价格表现：6月8日，天津港一级焦炭价格为2970元/吨，无涨跌；焦炭主力合约J2109收盘价为2555.5元/吨，涨幅0.49%。
• 基差情况：天津港一级焦炭对J2109升水414.5元/吨，基差走低。
• 现货市场：全国焦炭现货价格全面下降，但部分港口价格相对稳定，市场仍存在提降预期。
• 供需分析：焦炭供给受限，主要因钢铁行业限产政策，下游焦化企业利润较高，开工率保持高位，需求依然旺盛。
• 操作建议：焦炭价格短期供不应求，但受下游利润打压，基本面偏弱，建议逢高持有空单。
• 政策影响：环保政策和“双碳”战略背景下，焦炭行业面临严格限产，长期需求受限。

焦煤市场

• 价格表现：6月8日，山西吕梁主焦煤价格为1640元/吨（-110），京唐港主焦煤价格为2100元/吨（0）；主力合约JM2109收盘价为1852.5元/吨，涨幅0.16%。
• 基差情况：京唐港主焦煤与JM2109升水247.5元/吨，基差走弱。
• 现货市场：焦煤现货价格全面下降，但部分区域价格相对稳定，市场预期价格反弹有限。
• 供需分析：国内焦煤供给紧张，洗煤厂开工率小幅回升，但产能受限。蒙煤进口因疫情走低，进口焦煤量保持低位。
• 政策影响：国家调控保供效果显现，进口政策放宽可能缓解供给紧张局面，但短期内焦煤价格反弹力度有限。
• 操作建议：焦煤价格受供给端紧张和煤矿安检趋严影响，基本面供不应求，但受政策压制，建议保持观望。

关键信息

供应端

• 国内供给紧张：洗煤厂开工率回升，但焦煤供给仍然紧张，主要由于产能受限。
• 进口情况：蒙煤进口因疫情走低，进口焦煤量保持低位。浙江、江苏、福建已全面放开进口管控，但具体落实情况有待查验。
• 库存情况：焦炭港口库存和焦化厂库存均处于低位，下游有主动补库需求。

需求端

• 下游需求：独立焦化厂吨焦平均盈利820元，利润较高，开工率保持高位，需求旺盛。
• 限产政策：山东省工业和信息化厅发布紧急通知，要求焦炭企业严格控制产量，防止超产。唐山地区执行严格减排措施，影响焦炭需求。

政策影响

• 煤矿安全检查：国家矿山安全监察局召开全国矿山安全生产视频会议，煤矿安全检查再度趋严，影响产能释放。
• 环保政策：生态环境部加强高耗能、高排放建设项目源头防控，焦炭行业面临限产压力。
• 双碳战略：钢铁行业压缩产能，对焦炭需求长期形成压制。

风险提示

• 政策调控：宏观调控再度加码，环保及双高限产政策可能松动，影响市场走势。
• 市场波动：焦炭和焦煤价格受政策和供需因素影响，市场波动较大，建议投资者保持谨慎。

图表概览

• 图1-图4：展示焦炭主力合约走势、成交量与持仓量、基差及价差情况。
• 图5-图8：展示焦煤主力合约走势、成交量与持仓量、基差及价差情况。
• 图9-图11：展示焦炭和焦煤的库存及产量数据。
• 图12-图13：展示高炉开工率及焦煤价格走势。

分析师简介

• 穆新宇：国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历，专注于煤焦市场分析。

国都期货研究所简介

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流名校。
• 核心理念：坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构客户和产业客户提供专业服务。

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