> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月4日的大越期货尿素早报，主要分析了尿素期货与现货市场的情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标。整体市场氛围偏空，但盘面表现略显偏强。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应端**：尿素开工率高位回落，8月下旬装置集中检修，导致日产下降，供应边际收缩。但行业上游开工率仍偏高，整体货源依旧充裕，库存压力尚未根本缓解。 - **需求端**： - 农业需求处于夏末淡季空挡期，田间追肥需求逐步收尾。 - 复合肥开工率较常年同期偏低，对尿素采购以刚需即用即采为主，无增量采购。 - 三聚氰胺行业开工负荷率维持偏低水平，板材内需受地产低迷制约，工业领域仅维持刚需跟进。 - **价格表现**：当前UR交割品现货价为1720元/吨，较前一交易日上涨20元。 ### 2. 基差分析 - **基差**：UR01合约基差为-58元，升贴水比例为-3.4%，整体偏空。 - **变化趋势**：基差较前一交易日上升14元。 ### 3. 库存分析 - **厂内库存**：UR厂内库存为167.6万吨，较前一交易日增加0.5万吨，偏空。 - **港口库存**：UR港口库存为103万吨，较前一交易日减少4万吨。 - **库存变化**：整体库存水平仍处于较高位置，对价格形成一定压制。 ### 4. 盘面走势 - **UR01合约**：收盘价位于20日均线上方，盘面偏强。 - **其他合约**： - UR05合约收盘价为1822元/吨，较前一交易日上涨5元。 - UR09合约收盘价为1709元/吨，较前一交易日下跌10元。 - **整体趋势**：UR01合约今日走势偏强。 ### 5. 主力持仓 - **主力持仓**：UR主力合约净空，表明市场看空情绪较强。 ### 6. 市场预期 - **预期走势**：UR01合约盘面高位偏强，基差偏空，库存偏空，预计今日走势偏强。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货盘面 | 合约 | 价格（元/吨） | 变化 | 交割品 | |------|----------------|------|--------| | UR01★主力 | 1778 | +6 | 山东★最低交割品 | | UR05 | 1822 | +5 | - | | UR09 | 1709 | -10 | - | ### 现货行情 | 厂家 | 价格（元/吨） | 变化 | |------|----------------|------| | 山东★最低交割品 | 1710 | +10 | | 河南 | 1720 | +20 | ### 库存情况 | 类型 | 数量（万吨） | 变化 | |------|----------------|------| | 仓单 | 7850 | +205 | | 厂内库存 | 167.6 | +0.5 | | 港口库存 | 103 | -4 | --- ## 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 出口量（万吨） | 表观消费（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费（万吨） | 消费增速 | |------|----------------|-----------|----------------|----------------|-------------------|-------------------|-------------------|-----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | --- ## 图表参考 - **尿素仓单**： - **UR厂内库存季节性**： - **UR港口库存季节性**： --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不构成任何投资建议，仅供参考。 - 报告内容不保证准确性、可靠性、时效性及完整性，使用后果自负。 - 报告仅反映编写人员的设想与分析，不代表公司立场。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info