> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然气市场日报总结 ## 核心内容 2026年4月7日的天然气市场日报主要分析了国际天然气价格走势、气候模型预测及市场逻辑，为投资者提供了交易策略和风险提示。 ## 国际天然气价格 | 合约 | 2026/4/6 | 2026/4/3 | 2026/3/31 | 2026/3/6 | 日度涨跌幅 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | |------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | HH 2604 | 2.811 | 2.8 | 2.884 | 3.2 | 0.39% | -2.53% | -12.16% | | HH 2605 | 2.937 | 2.924 | 3.006 | 3.351 | 0.44% | -2.30% | -12.35% | | JKM 2605 | 19.965 | 19.965 | 20.13 | 20.08 | 0.00% | -0.82% | -0.57% | | JKM 2606 | 18.34 | 18.34 | 18.36 | 18.925 | 0.00% | -0.11% | -3.09% | | TTF 2604 | 54.814 | 54.814 | 54.814 | 53.385 | 0.00% | 0.00% | 2.68% | | TTF 2605 | 50.044 | 50.044 | 50.757 | 52.286 | 0.00% | -1.40% | -4.29% | **备注**：TFU为TTF的美元/MMBTU计价合约。 ## 气候模型预测 ### 中国 - **华北地区**：未来两周气温小幅下调，本周偏冷，但整体趋势回暖；未来三到四周气温将显著高于往年平均水平。 - **华东地区**：未来两周气温小幅上调，未来一周有短暂特别温暖的两日，其余时间接近往年水平，平均温度约 $15^{\circ} \mathrm{C}$。 - **华南地区**：未来两周气温持续温暖，显著高于往年平均水平。 ### 日韩 - **日本**：未来几日小幅降温，随后迅速回暖，未来两周气温保持平稳，未来三到四周气温较往年小幅偏高。 - **韩国**：未来一周气温整体回暖，未来三到四周气温预计明显高于往年平均水平。 ### 美国 - 未来两周气温预测上调，未来一周有一个气温小低谷，随后逐步回暖至较为温暖的水平。 - 未来三至四周气温预测中，ECMWF和GFS模型显示气温较往年平均水平偏低。 ### 欧洲 - **西北欧**：未来两周气温无明显变化，下周气温略低，未来三至四周气温较往年偏低。 - **中欧**：未来两周气温预期前下调后上调，明日起迅速降温，周末起回暖至往年平均水平，未来三至四周气温较往年略高。 - **法国、意大利、德国**：未来一周风力持续疲软，英国风力较往年平均水平较弱。 ## 市场逻辑分析 ### 国际LNG - 卡塔尔两个LNG项目仍处于停产状态，预计5月才能恢复生产。 - 地缘局势反复，短期市场走势受“新闻”指引。 - 当前进入淡季，供应恐慌情绪可能不会发酵，价格短期暴涨可能性较低。 - 长期来看，市场供应缺口持续累积，上涨趋势不变。 - 需要新的LNG出口设施或气田设施受损，才可能引发价格暴涨。 - 建议前期TTF介入仓位继续持有，卖出深度虚值看跌期权长期持有。 ### 美国HH - 干气产量处于高位，需求进入淡季，出口量稳定。 - 地缘冲突对基本面影响不大，更多是情绪影响。 - 二季度市场供需整体宽松，近期变量为Golden Pass出口，但对价格影响有限。 - 价格偏弱，短期继续观望为主。 ## 交易策略 1. **单边策略**：轻仓多单持有TTF。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：卖出TTF深度虚值看跌期权长期持有。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告由银河期货有限公司提供，不构成投资建议。 - 报告内容仅供参考，不保证其准确性或完整性。 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。 - 报告不涉及任何利益冲突，内容客观公正。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司大宗商品研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799 ## 作者信息 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询从业证号**：Z0021537 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinas tock.com.cn ## 附图说明 - 图1至图7展示了国际天然气价格、HH远期曲线、JKM远期曲线、TTF远期曲线、HH月差、JKM月差及JKM-HH价差。 - 图8至图17展示了气温预测、风速预测及相关数据来源。