港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖港股及全球主要股市的表现、市场判断、市场回顾、ETF动态、港股精选模拟组合、新股动态、美元债追踪及免责声明等。
主要观点
- 港股整体表现疲软：恒生指数和H股指数年初至今均下跌，恒生指数下跌23.7%，H股指数下跌25.3%，市场受政策及外围因素影响较大。
- 外围因素拖累港股：美联储加息及全球经济不确定性压制市场情绪，同时中美审计监管合作缓解中概股退市风险。
- A股表现相对较强：上海综合指数和深证成份指数年初至今分别下跌15%和24.8%，但近期有所回升。
- 市场风险因素持续：中国反垄断政策、内房债务问题等仍对市场构成压力。
- 港股精选模拟组合表现：组合包含10只股票，涵盖不同行业，以降低波动性和行业周期性风险，整体表现略低于恒生指数，但部分股票表现优于大盘。
关键信息
一、主要股市表现（截至9月30日）
| 市场 |
恒生指数 |
涨跌(日) |
年初至今 |
| 香港股市 |
17,860 |
0.0% |
-23.7% |
| H股指数 |
6,150 |
0.2% |
-25.3% |
| 上海综合指数 |
3,094 |
1.4% |
-15.0% |
| 深证成份指数 |
11,175 |
1.9% |
-24.8% |
| 沪深300指数 |
3,892 |
1.4% |
-21.2% |
| 俄罗斯RTS指数 |
1,053 |
1.0% |
-34.0% |
| 巴西IBOVSPA指数 |
108,376 |
-0.7% |
3.4% |
| 印度Sensex30指数 |
57,108 |
-0.1% |
-2.0% |
| 日经指数 |
26,572 |
0.5% |
-7.7% |
| 韩国综合指数 |
2,224 |
0.1% |
-25.3% |
| 富时新加坡指数 |
3,166 |
-0.5% |
1.3% |
| 道琼斯工业指数 |
29,135 |
-0.4% |
-19.8% |
| 标普500指数 |
3,647 |
-0.2% |
-23.5% |
| 纳斯达克指数 |
10,830 |
0.2% |
-30.8% |
| 英国富时100指数 |
6,985 |
-0.5% |
-5.4% |
| 德国DAX指数 |
12,140 |
-0.7% |
-23.6% |
| 法国CAC40指数 |
5,754 |
-0.3% |
-19.6% |
二、港股表现最佳及最差个股
| 个股 |
股价 |
涨跌(日) |
年初至今 |
| 海底捞(6862) |
16.54 |
6.4% |
-6.0% |
| 东方海外国际(0316) |
140.40 |
5.8% |
3.5% |
| 翰森制药(3692) |
12.80 |
4.4% |
-31.9% |
| 创科实业(0669) |
80.85 |
-4.9% |
-46.8% |
| 领展房产基金(0823) |
56.65 |
-4.2% |
-15.7% |
| 申洲国际(2313) |
65.15 |
-3.8% |
-55.7% |
三、港股主要指数概览
| 指数 |
成交金额 (亿港元) |
PE |
PB |
| 恒生指数 |
975.3 |
8.6 |
0.86 |
| H股指数 |
341.3 |
7.8 |
0.77 |
| 科技指数 |
224.5 |
44.7 |
2.36 |
四、港股精选模拟组合表现
| 个股 |
上市代码 |
纳入日期 |
收盘价 |
纳入时股价 |
表现(%) |
相对恒指(%) |
| 建设银行 |
0939.HK |
2022年1月5日 |
4.56 |
5.10 |
-10.54 |
12.77 |
| 美团-W |
3690.HK |
2022年6月17日 |
174.20 |
189.20 |
-7.93 |
6.39 |
| 汇丰控股 |
0005.HK |
2022年6月17日 |
42.45 |
49.12 |
-13.58 |
0.74 |
| 中国中免 |
1880.HK |
2022年9月20日 |
191.00 |
181.00 |
5.52 |
9.33 |
| 友邦保险 |
1299.HK |
2022年6月17日 |
67.90 |
77.22 |
-12.06 |
2.26 |
| 中国海洋石油 |
0883.HK |
2022年6月17日 |
9.58 |
9.91 |
-3.32 |
11.00 |
| 领展房产基金 |
0823.HK |
2022年1月3日 |
56.65 |
67.18 |
-15.67 |
7.99 |
| 周大福 |
1929.HK |
2022年9月20日 |
15.56 |
15.38 |
1.17 |
4.97 |
| 中国神华 |
1088.HK |
2022年9月5日 |
23.35 |
24.80 |
-5.85 |
2.34 |
| SPDR金ETF |
2840.HK |
2022年6月17日 |
1193.50 |
1339.00 |
-10.87 |
3.45 |
五、新股动态
| 代号 |
名称 |
行业 |
上市日期 |
招股价 |
发售价 |
每手股数 |
入场费 |
保荐人 |
| 3931 |
中创新航 |
汽车 |
10月6日 |
38.00-51.00 |
- |
100 |
5,151.41 |
华泰国际 |
| 6660 |
艾美疫苗 |
生物科技 |
10月6日 |
16.16 |
- |
200 |
3,264.57 |
高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理 |
| 1489 |
GC Construction |
建筑材料 |
10月10日 |
0.50-0.54 |
- |
5000 |
2,727.21 |
Grande Capital Limited |
| 9877 |
健世科技 |
医疗器械 |
10月10日 |
26.70-28.80 |
- |
200 |
5,818.06 |
中金公司、花旗 |
六、市场判断
- 政策利好与风险并存：5月国务院推出经济一揽子政策，8月再推接续政策，有助于稳定市场情绪。
- 美联储加息影响显著：9月加息0.75%，利率目标升至3.00%-3.25%，市场气氛受压。
- 市场波动预期：外围因素持续影响恒指表现，料恒指将反复震荡。
- 中概股风险缓和：中美审计监管合作协议签署，中概股退市风险略有下降。
七、美元债市场
- 投资级美元债利差走阔：中资美元债投资级市场利差扩大5-10bps，金融及科技板块表现疲软。
- 高收益美元债疲软：整体表现低迷，部分地产公司如旭辉、碧桂园表现走弱，但非地产板块如复星有所回升。
总结
港股市场整体表现疲软，受政策及外围因素影响较大，恒指及H股指数年初至今均下跌超20%。A股相对表现较强。市场对中概股退市风险有所缓解，但政策风险仍影响整体气氛。恒指及H股指数均面临一定压力，预计未来表现将反复。港股精选模拟组合表现略逊于恒指，但具备行业分散性和风险控制优势。新股方面，中创新航、艾美疫苗等即将上市，市场热度一般。美元债市场整体承压，投资级与高收益板块均出现利差走阔及价格下跌。投资者应留意政策及全球宏观经济动向，合理配置资产，控制风险。