20260305-通惠期货-原油_燃料油日报_中东地缘风险持续加剧_断供风险增加并支撑价格_14页_2mb

能源化工日报总结

原油期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：
  2026年03月04日，SC主力合约价格为641.1元/桶，较2026年03月03日的572.3元/桶上涨68.8元，涨幅达12.02%。WTI和Brent价格分别为74.8美元/桶和81.96美元/桶，与前一日持平。价差方面，SC-Brent价差从0.99美元/桶大幅走强至10.79美元/桶，涨幅989.9%；SC-WTI价差从8.15美元/桶上涨至17.95美元/桶，涨幅120.25%。Brent-WTI价差维持稳定在7.16美元/桶。SC连续-连3价差从10.6元/桶大幅上涨至52.3元/桶，涨幅393.4%，显示近月合约表现强势。

• 持仓与成交：
  持仓与成交数据未提供显著变化，但SC原油封涨停，表明市场情绪较为紧张，成交活跃度有所增加。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：
  中东地缘政治风险持续加剧，伊朗战争导致霍尔木兹海峡航运受阻，威胁船只通行。沙特阿美Ras Tanura炼油厂遭遇无人机袭击，虽未造成损失，但增加了供应中断的担忧。印度MRPL炼油商因原料供应冲击暂停燃料出口，进一步加剧市场紧张。越南Petrovietnam提高液化石油气产量5%，以应对供应缺口，但整体效果有限。OPEC+的产量和出口受到地缘冲突影响，闲置产能面临压力。

• 需求端：
  亚洲近月柴油与航空燃油价差扩大至每桶70美元，创历史新高，反映成品油需求强劲。然而，中国2月官方制造业PMI预期为49.1（前值49.3），低于荣枯线，显示制造业收缩，可能对原油需求形成拖累。印度卢比跌至历史新低，债券价格下跌，全球经济不确定性增加，抑制需求前景。

• 库存端：
  原油期货仓单数据显示，中质含硫原油期货仓单为2557000桶，环比持平。燃料油、沥青等其他相关品种仓单亦无明显变化。OECD及非成员国库存数据未更新，但整体库存维持稳定，无显著累积或去库信号。

价格走势判断

原油价格预计将继续维持高位震荡，甚至可能进一步上扬。主要原因是中东地缘政治风险持续升级，导致供给不确定性增加。SC原油价格大幅上涨，反映出市场对供应中断的担忧。尽管亚洲成品油价差走强支撑需求，但中国制造业收缩及全球经济不确定性对需求形成压制。库存端未出现明显变化，难以缓解供给紧张局面，因此整体产业链偏向供给短缺。未来需密切关注中东局势发展，以判断价格走势是否会进一步加剧。

燃料油市场分析

• 期货价格：
  2026年03月04日，FU燃料油价格为3,888.00元/吨，较前一日上涨415.00元，涨幅11.95%；LU燃料油价格为4,376.00元/吨，上涨264.00元，涨幅6.42%；NYMEX燃油价格为335.67美分/加仑，上涨16.74美分，涨幅5.25%。

• 现货价格：
  新加坡IFO380现货价格保持稳定，MDO和MGO价格也未发生变化。华东港口高硫180CST船提价格为5,600.00元/吨，上涨300.00元，涨幅5.66%。俄罗斯M100到岸价为570.00美元/吨，上涨24.00美元，涨幅4.40%。

• 价差：
  新加坡高低硫价差未提供数据，中国高低硫价差从639.00元/吨回落至488.00元/吨，跌幅23.63%。LU-新加坡380CST价差未提供数据，FU-新加坡380CST价差未提供数据。

市场信息与动态

• 中东局势持续紧张，伊朗革命卫队控制霍尔木兹海峡，威胁船只通行。
• 沙特阿美炼油厂遭无人机袭击，但未报告损失。
• 印度炼油商MRPL因原料供应冲击暂停燃料出口。
• 亚洲近月柴油与航空燃油价差扩大至每桶70美元，创历史新高。
• 中国2月官方制造业PMI预期为49.1，低于50荣枯线，显示制造业收缩。
• 印度卢比跌至历史新低，债券价格下跌，经济前景堪忧。
• 英国国家经济社会研究院警告，能源价格飙升可能迫使央行加息。
• 国内期货市场早盘表现活跃，SC原油封涨停，燃油上涨超12%，低硫燃料油（LU）上涨近10%。

附录：关键数据摘要

• SC主力合约：641.1元/桶（+12.02%）
• WTI：74.8美元/桶（+1.75%）
• Brent：81.96美元/桶（+0.67%）
• SC-Brent价差：10.79美元/桶（+989.9%）
• SC-WTI价差：17.95美元/桶（+120.25%）
• SC连续-连3价差：52.3元/桶（+393.4%）
• 亚洲柴油-航空燃油价差：70美元/桶
• 中国制造业PMI：预期49.1，前值49.3
• 印度卢比：跌至历史新低
• 美国炼厂周度开工率：89.20%（+0.68%）
• 美国炼厂原油加工量：1,584.10万桶/日（+1.15%）
• 美国商业原油库存：43,927.90万桶（+0.80%）
• 美国库欣库存：2,646.30万桶（+6.28%）
• 美国战略储备库存：41,544.10万桶（+0.00%）
• 新加坡IFO380现货价格：422.00美元/吨
• 华东高硫180CST船提价格：5,600.00元/吨（+5.66%）
• 俄罗斯M100到岸价：570.00美元/吨（+4.40%）