> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场周报总结（2026.6.26） ## 核心内容概述 本周铁矿石市场整体呈现区间整理态势，期货价格弱于现货，但期价仍相对坚挺。市场供需格局趋于宽松，库存增加，钢厂采购以按需为主，整体市场情绪偏谨慎。宏观环境方面，美联储政策对市场影响较大，同时地缘政治风险有所上升。技术面上，铁矿石I2609合约在MA10均线附近震荡，短期走势仍需关注760元/吨的压力位。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场行情回顾 - **价格**：铁矿石主力合约I2609收盘价为748元/吨，环比上涨1元/吨；青岛港60.8%PB粉矿现货价格为738元/干吨，环比下跌12元/干吨。 - **发运**：全球铁矿石发运总量环比增加120.8万吨，但澳巴发运总量环比减少96.1万吨，其中澳洲发往中国量减少74.3万吨，巴西发运量减少82.0万吨。 - **到港**：中国47港到港量环比减少86.6万吨，45港减少130.7万吨，北方六港增加237.6万吨。 - **需求**：铁水产量环比增加0.71万吨，维持在240万吨以上，但钢厂盈利率下降至51.08%，显示盈利空间收窄。 - **库存**：港口库存环比增加232.96万吨，钢厂进口矿库存环比增加41.15万吨，库存消费比提升至30.02天。 - **基差**：现货价格弱于期货，26日基差为-10元/吨，周环比-13元/吨。 ### 2. 市场展望 - **宏观面**：美国通胀压力上升，美元强势反弹；伊朗加强霍尔木兹海峡船只管理，地缘风险有所提升；中美贸易磋商取得进展，对等降税或成为未来重点。 - **技术面**：I2609合约走势偏强，期现价差扩大，关注760元/吨压力位；MACD指标显示绿柱缩小，可能预示短期反弹。 - **行情观点**：预计铁矿石价格将陷入735-765元/吨的宽幅整理区间，建议投资者注意风险控制。 ### 3. 期货市场动态 - **仓单与持仓**：铁矿石仓单周环比增加200张，前20名净持仓由净空64571张减少至63840张，空头仓位有所收缩。 - **期现价差**：本周期现价差扩大，显示期货市场相对强势。 ### 4. 产业情况 - **进口量**：5月中国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，环比减少5.9%；1-5月累计进口量同比增长6.3%。 - **矿山产能利用率**：全国266座矿山样本产能利用率为63.15%，环比上升0.27个百分点，显示矿山生产有所恢复。 - **铁精粉产量**：5月全国铁精粉产量环比减少15.3万吨，降幅0.7%；1-5月累计产量同比下降3.7%。 ### 5. 钢厂运营情况 - **高炉开工率**：247家钢厂高炉开工率84.41%，环比上升0.16个百分点，显示钢厂生产积极性有所回升。 - **铁水产量**：日均铁水产量242.95万吨，环比增加0.71万吨，同比增加0.66万吨。 - **粗钢产量**：5月粗钢产量8436万吨，同比下降2.7%；1-5月累计产量同比下降3.9%。 ### 6. 需求端分析 - **钢材出口**：5月出口钢材1034.1万吨，环比增长8.9%；1-5月累计出口同比下降8.1%。 - **库存可用天数**：国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比增加1天。 ### 7. 期权策略建议 - **平值合约表现**：平值合约波动较小，市场情绪偏谨慎。 - **合成标的升贴水**：升贴水变化不大，显示市场对远期价格预期较为稳定。 - **策略建议**：考虑到供应宽松、库存增加，建议投资者在反弹时择机买入看跌期权，以应对潜在的价格回调风险。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 铁矿石主力合约收盘价 | 748元/吨 | | 青岛港PB粉矿现货价 | 738元/干吨 | | 全球铁矿石发运量 | 3467.7万吨 | | 中国47港到港量 | 2733.0万吨 | | 港口库存总量 | 17544.22万吨 | | 钢厂库存可用天数 | 21天 | | 5月铁矿砂进口量 | 9771.1万吨 | | 矿山产能利用率 | 63.15% | | 铁精粉产量 | 2195.6万吨 | | 高炉开工率 | 84.41% | | 铁水产量 | 242.95万吨 | | 粗钢产量 | 8436万吨 | | 期现价差 | -10元/吨 | | 净持仓变化 | -7319张 | --- ## 风险提示与建议 - **宏观风险**：美联储政策和地缘政治因素可能对铁矿石价格产生影响，需密切关注。 - **产业风险**：供应宽松、库存增加可能对价格形成压力，钢厂盈利空间受限。 - **操作建议**：短期价格或在735-765元/吨区间震荡，建议关注760元/吨压力位，适时采取看跌期权策略应对回调风险。 --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得资料整理，力求准确，但不对信息的准确性或完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，仅供参考。任何引用、发布或复制需注明出处，并不得有悖原意。