20181007-中航证券-商业贸易行业双周报_黄金周消费数据公布_行业格局迎来升级跃迁_7页_841kb

商业贸易行业双周报总结

核心内容

本报告为中航证券金融研究所发布的商业贸易行业双周报，分析了2018年9月24日至10月7日期间的市场表现、行业数据、公司动态及投资建议。报告指出，消费市场在“十一”黄金周期间保持平稳较快增长，品质化、个性化、体验式消费趋势显著，推动行业格局持续升级。

主要观点

• 行业表现：本期商业贸易行业指数周跌幅为0.08%，跑输沪深300指数0.91个百分点，在申万一级行业中排名第14。
• 消费趋势：消费者已进入品质、体验、个性化升级阶段，传统消费与新兴消费融合，线上线下一体化、智慧零售、移动支付等模式蓬勃发展。
• 企业动向：部分企业积极布局新零售和智能化消费场景，如永辉超市、天虹股份，未来业绩有望提升。
• 合作与创新：京东与红豆股份合作打造智慧零售体验门店，运用虚拟货架、电子价签、VR试衣等技术提升用户体验；名创优品与腾讯、高瓴资本签署10亿元战略投资协议，进一步推动零售线上化。
• 投资建议：建议关注布局智能化、体验式消费的龙头企业，看好零售行业在技术、效率、体验等方面的升级带来的发展机遇。

关键信息

市场行情回顾

• 上证综指：2821.35，周涨幅0.85%
• 沪深300指数：3438.86，周涨幅0.83%
• 商业贸易行业指数：3409.88，周跌幅0.08%
• SI百货：-0.50%
• SI超市：0.15%
• SI多业态零售：-1.16%
• SI专业连锁：0.78%
• SI一般物业经营：-1.63%

个股表现

• 涨幅前五：
  • 东方创业（7.89%）
  • 宁波中百（5.42%）
  • 兰生股份（5.10%）
  • 重庆百货（4.33%）
  • 王府井（4.06%）
• 跌幅前五：
  • 人人乐（-7.29%）
  • 天音控股（-7.01%）
  • 吉峰科技（-6.87%）
  • 芒果超媒（-6.57%）
  • 国芳集团（-5.18%）

行业数据

• 黄金周消费数据：全国零售和餐饮企业实现销售额约1.4万亿元，日均销售额比去年增长9.5%。
• 消费趋势：
  • 高端商品外卖增长显著，葡萄酒与大闸蟹订单同比分别增长58.9%和16.8%。
  • 餐饮交易规模节前增幅超40%，人均支出增长38%。
  • 盒马全国销售额同比增长超500%。
  • 天猫平台高端运动数码科技产品消费增长较快。

行业新闻动态

• 腾讯与高瓴资本投资名创优品：合共10亿元人民币战略投资，名创优品将上线京东到家。
• 三只松鼠投食店布局：已在45个城市开店，强调体验与互动。
• 印度提高非必要商品关税：影响中国出口商品，如空调、鞋类等。
• 苏宁易购国庆消费数据：秋裤销量增长5倍，健康家电、大屏彩电等销量显著提升。
• 微信支付国际化：香港用户可使用微信钱包在内地消费，实现双向跨境支付。

重要公告

• 东百集团：拟转让物流子公司部分股权，金额不低于27,500万元。
• 富森美：拟设立商业保理公司，注册资本1亿元，旨在提高供应链效率。
• 潮宏基：重组事项延期，将审计、评估基准日变更为2018年6月30日。
• 新华都：与第一创建投资等签署物流园合作协议，已办理工商变更手续。

投资评级定义

• 个股评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
• 行业评级：
  • 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
  • 中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。

风险提示

• 行业复苏进程低于预期。

分析师简介

• 薄晓旭：中航证券金融研究所分析师，证券执业证书号S0640513070004，金融学硕士，自2011年7月加入研究所，专注于商业贸易与休闲服务行业研究。
• 刘琛：研究助理，证券执业证书号S0640118040009。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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