> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场总结（2026年8月4日） ## 核心内容概览 2026年8月4日，国内期货市场整体呈现“涨多跌少”的格局，部分品种价格出现较大波动。市场情绪受地缘政治、政策预期及供需变化等多重因素影响，整体走势分化明显。以下为各主要品种的总结： --- ## 主要品种分析 ### 1. **集运欧线** - **短期观点**: 震荡 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 8月4日主力合约下跌3.36%，SCFI综合指数上涨4.67%至3205.97点，但主要由美线运价反弹推动，欧洲航线运价继续下降至3039美元/TEU。 - 现货下行趋势向结算价格传导，但红海安全风险尚未解除，主干航线未全面恢复苏伊士通行，盘面保留地缘升水。 - 短期预计EC2608维持宽幅震荡，向上受现货走弱压制，向下受绕航延续及期现贴水支撑。 - **风险因素**: 地缘扰动加剧。 ### 2. **原油** - **短期观点**: 看跌 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 8月4日主力下跌4.93%，受美伊局势反复影响，国际油价维持高位宽幅震荡。 - 美国总统特朗普表示美伊谈判正在进行，第一阶段目标为开放霍尔木兹海峡，市场对供应中断担忧缓解，盘面出现回调。 - 霍尔木兹海峡通航风险尚未解除，地缘不确定性依然存在，建议密切关注谈判进展及海峡动态。 - **风险因素**: 霍尔木兹海峡复航节奏。 ### 3. **多晶硅** - **短期观点**: 高波震荡 - **中期观点**: 看跌 - **核心逻辑**: - 8月4日主力上涨2.16%，但近期硅片企业累库明显，计划降价出货，若跌势不止，硅片开工可能下调，对应多晶硅需求收缩。 - 通威、弘元、宝丰等企业产能恢复或调整，对市场形成一定支撑。 - 《硅多晶和诸单位产品能源消耗限额》等国家标准影响有限，但政策预期调整对价格形成压制。 - **风险因素**: 政策预期调整。 ### 4. **乙二醇** - **短期观点**: 看跌 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 8月4日主力下跌5.28%，供应端压力显著增加，国内合成气法装置集中重启，带动开工率提升。 - 地缘政治缓和，市场对进口量回升预期增强，国产与进口双重增量压制市场情绪，价格承压下行。 - **风险因素**: 霍尔木兹海峡复航节奏。 ### 5. **铁矿** - **短期观点**: 看跌 - **中期观点**: 看跌 - **核心逻辑**: - 8月3日主力下跌2.85%，夜盘下跌0.71%。 - 钢厂减产预期强化，市场交易逻辑转向“弱现实”，交投氛围谨慎。 - 47港库存处于历史高位，8月预计铁水继续回落，港口库存进入累库通道，价格重心下移。 - **风险因素**: 中东局势，天气扰动。 ### 6. **燃料油** - **短期观点**: 看跌 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 受美伊局势影响，国际油价波动加剧，燃料油价格也随之下跌。 - 地缘缓和预期缓解供应中断担忧，但霍尔木兹海峡通航风险尚未解除，市场仍需关注后续动态。 - **风险因素**: 霍尔木兹海峡复航节奏。 ### 7. **红枣** - **短期观点**: 看跌 - **中期观点**: 看跌 - **核心逻辑**: - 8月4日主力下跌1.87%，高温影响减弱，新疆红枣减产预期证伪，天气溢价回落。 - 当前处于消费淡季，加工厂开工低迷，现货疲软压制行情。 - **风险因素**: 短时极端高温天气，可能引发坐果脱落，推动减产炒作。 ### 8. **菜油** - **短期观点**: 偏多 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 8月4日主力上涨1.82%，国内菜油流通库存低位，现货资源偏紧。 - 加拿大菜籽生长期高温干旱，外盘成本抬升，带动盘面走强。 - 短期低库存支撑偏强震荡，但后续菜籽到港量增加，油厂开机回升，中长期存在累库压力。 - **风险因素**: 加拿大产区天气改善、菜籽到港集中引发库存快速累积。 ### 9. **生猪** - **短期观点**: 震荡 - **中期观点**: 震荡 - **核心逻辑**: - 8月4日主力上涨1.77%，前期空头动能释放，养殖端惜售情绪升温，叠加收储政策支撑。 - 市场交易远期能繁母猪去化带来的供给收缩预期，但消费淡季仍压制现货需求，反弹持续性存疑。 - **风险因素**: 二次育肥集中出栏，现货供应增加打压猪价。 --- ## 宏观消息影响 1. **卡塔尔称美伊冲突斡旋取得进展，但伊朗否认谈判开始**。 2. **特朗普政府计划对多晶硅设定最低价格并加征关税**，引发市场对中美竞争的担忧。 3. **美国6月职位空缺减少17.8万个**，显示劳动力市场承压，可能影响经济预期。 --- ## 金融期货板块点评 ### 1. **股指** - **短期观点**: 区间震荡 - **中期观点**: 趋势向好 - **核心逻辑**: - 上证指数上涨0.33%，深证成指上涨3.25%，IF、IC、IM主力合约分别上涨1.08%、2.31%、2.62%。 - 海外市场纳指、费城半导体指数上涨，叠加油价回落，推动国内科技成长超跌修复。 - 短期科技板块波动仍高，中长期AI算力与国产替代趋势未变。 - **风险因素**: 地缘未休，美联储加息预期升温。 ### 2. **国债** - **短期观点**: 偏强震荡 - **中期观点**: 震荡上行 - **核心逻辑**: - 2年期、5年期、10年期、30年期国债分别上涨0.02%、0.07%、0.09%、0.18%。 - 债市全面上行，30年期国债突破周线布林带上轨，政策面对年内降准降息存在预期。 - 央行采取“收短放长”流动性调控，缓解供给冲击，对T及TL合约形成支撑。 - **风险因素**: 央行流动性调控，供应扰动。 --- ## 风险提示 - 地缘政治风险（如霍尔木兹海峡通航、红海安全等）仍是影响能源及航运板块的主要变量。 - 政策调整（如多晶硅最低价、关税政策）可能对相关产业造成冲击。 - 供需变化（如硅片累库、菜籽到港、铁矿库存）对价格走势形成持续影响。 - 市场情绪波动（如避险需求、资金情绪）加剧短期价格波动。 --- ## 总结 综上所述，2026年8月4日国内期货市场在地缘政治、政策预期及供需变化的多重影响下，呈现涨多跌少格局。能源化工板块受美伊局势影响较大，价格波动剧烈；黑色板块整体偏弱，铁矿与燃料油延续下跌趋势；农产品板块分化明显，红枣看跌，菜油偏多；金融期货板块震荡运行，国债偏强，股指区间震荡。投资者需密切关注地缘政治进展、政策调整及供需变化，以应对市场波动。