20181127-上海证券-债券舆情日报_天翔环境_逾期债务约11.77亿元正全力筹措偿债资金_7页_549kb

天翔环境逾期债务及债券市场动态总结

核心内容

本报告汇总了2018年11月27日债券市场相关动态，包括天翔环境逾期债务情况、其他债券评级变化、国内经济与产业经济热点问题，以及公司新闻。报告由分析师陈彦利撰写，旨在为投资者提供市场信息与风险提示。

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主要观点与关键信息

1. 债券评级变化

• 债项评级下调：11月26日，无债项被下调评级。
• 主体评级下调：11月26日，无公司被下调主体评级。
• 上月累计：共有15家发行人、66只债券被下调债项评级；17家发行人、180只债券被下调主体评级。

2. 天翔环境逾期债务

• 天翔环境因资金紧张，导致部分债务逾期。
• 截至11月26日，公司及子公司累计逾期债务约11.77亿元，占公司最近一期经审计净资产的65.06%。
• 公司正在积极筹措偿债资金，若无法妥善解决，可能面临诉讼、资产冻结、违约金等风险，影响公司经营和本年度业绩。

3. 国内经济热点

（1）“套现货”肆虐信用卡代偿风险

• “蜗牛智能管家”APP通过信用卡剩余额度反复套现，实现账单递延，但该方式存在合规风险。
• 信用卡代还业务包括“套现贷”、信用卡套现和平台代偿三种模式，前两者均涉及信用卡套现行为。
• 当前全国已有140余家相关平台，其中APP达80余款，存在较大金融风险。

（2）长租公寓行业困境

• 自如寓等长租公寓运营商因轻资产模式、合规意识薄弱及抗风险能力差，出现经营问题。
• 行业已出现超过10家运营商的经营危机，影响金融和社会稳定。

（3）房地产市场降温与行业洗牌

• 受全国楼市调控影响，房地产市场热度持续下降，三四线城市出现降价促销现象。
• 小型房企生存压力加大，2018年1-10月已有10家房企破产。
• 行业集中度提升，只有具备核心竞争力的房企才能在市场中立足。

（4）东正汽车金融赴港IPO隐忧

• 东正汽车金融在房地产行业降温背景下赴港IPO，其业务模式依赖大股东正通汽车。
• 金融+经销模式虽有助于销售，但加杠杆可能加剧风险，未来可能面临信用欠佳客户带来的风控压力。

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公司新闻

1. 天翔环境债务逾期

• 天翔环境因资金紧张导致债务逾期，金额约11.77亿元，占净资产的65.06%。
• 公司正在全力筹措资金，若未能解决，可能面临法律和财务风险。

2. 万达清场快钱旗下地产投资

• 万达金融板块旗下的快钱公司正将持有的万达广场项目转移至万达商管集团。
• 王健林曾寄予厚望的金融板块，随着业务调整和裁员，其战略愿景面临挑战。

3. 未名医药控股股东股份被冻结

• 未名医药控股股东未名集团持有的1.77亿股股份（占公司股份总数的26.86%）被湖南省高级人民法院全部冻结。
• 冻结股份包括1.62亿股司法冻结和1473.65万股轮候冻结，冻结起始日期均为2018年11月22日。

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投资评级说明

• 报告采用相对评级体系，分为两全级、配置级、投资级和回避级。
• 两全级：安全性与收益性高，流动性适中，适合全序列机构（银行、保险、基金、券商、专业投资者）。
• 配置级：安全性高，收益性适中，流动性低，适合配置主需求型机构（银行、保险）。
• 投资级：安全性与收益性高，流动性适中，适合收益主需求型机构（基金、券商、专业投资者）。
• 回避级：安全性与流动性低，收益性适中，适合风险规避型投资者。

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免责条款

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