> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所分析师孙西明提供，内容涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的最新行情及市场评论，同时附带宏观消息与投资策略建议。 ## 期货市场数据 | 合约 | 现价 | 前收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 | |-------------|---------|----------|-------|---------|--------|--------|------------| | pt2610 | 430.70 | 435.05 | -3.65 | -0.84% | 5687 | 24 | 2.88 | | pt2612 | 432.95 | 436.80 | -3.60 | -0.84% | 5687 | 5767 | 0.63 | | pt2702 | 434.80 | 440.60 | -4.90 | -0.82% | 5687 | 461 | -1.22 | | pd2610 | 320.95 | 326.30 | -5.45 | -5.00% | 2523 | 9 | 4.05 | | pd2612 | 323.70 | 328.60 | -5.00 | -1.67% | 2523 | 4532 | 1.30 | | pd2702 | 326.45 | 331.10 | -4.65 | -1.52% | 2523 | 330 | -1.45 | ## 现货市场数据 | 品种 | 现价 | 前收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 铂/钯 | |--------------|--------------|--------------|-------|------------|----------------| | 上海铂 | 433.58元/克 | 433.58元/克 | -2.16 | -0.005% | 1.33 | | 伦敦铂 | 1733.80美元/盎司 | 1733.80美元/盎司 | -42.00 | -0.024% | 1.08 | | 周大福铂 | 681.00元/克 | 681.00元/克 | 1.00 | 0.001% | 2.25 | | 老凤祥铂 | 650.00元/克 | 650.00元/克 | 0.00 | 0.000% | 4.10 | | 中国钯 | 325.00元/克 | 325.00元/克 | 1.00 | 0.003% | 0.95 | | 俄罗斯钯 | 3729.75卢布/克 | 3729.75卢布/克 | 67.05 | 0.018% | 2.75 | ## 库存数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------------|---------------|---------------|-------| | NYMEX库存量铂(盎司) | 393,486.62 | 393,486.62 | 0.0 | | NYMEX注册仓单铂(盎司) | 192,514.36 | 192,514.36 | 0.0 | | 金交所成交额铂(万元) | 2,081.21 | 261.44 | 1819.8| | 金交所成交量铂(千克) | 48.00 | 6.00 | 42.0 | | NYMEX库存量钯(盎司) | 251,112.30 | 251,112.30 | 0.0 | | NYMEX注册仓单钯(盎司) | 198,044.25 | 198,044.25 | 0.0 | ## 相关衍生品数据 | 品种 | 现值 | 前收盘价 | 增减 | |------------------|----------|------------|-------| | 沪金2610 | 952.96 | 958.54 | -5.58 | | 沪金2612 | 955.28 | 960.76 | -5.48 | | 沪金2702 | 957.64 | 962.92 | -5.28 | | 沪银2610 | 15823.00 | 16154.00 | -331 | | 沪银2612 | 15861.00 | 16182.00 | -321 | | 沪银2702 | 15881.00 | 16206.00 | -325 | ## 宏观消息 1. **美国7月通胀数据**：整体CPI同比上涨3.4%，环比上涨0.1%；核心CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.2%，均符合市场预期。 2. **非农就业数据**：7月非农就业岗位减少2.3万个，失业率降至4.1%，远低于预期的新增8万个。 3. **FOMC会议**：维持利率不变，显示9:3的鹰派分歧，主席沃什强调通胀未达目标前可能继续加息。 4. **中国黄金储备**：7月末黄金储备约2366.35吨，环比增加19.91吨，连续21个月增持，创2024年11月重启购金后的单月增持高点。 ## 评论及策略 - **铂金与钯金走势**：铂金维持长期偏多，钯金走势偏弱。 - **市场影响因素**：通胀温和回落，加息预期降温，但FOMC内部鹰派信号仍存在，高利率对盘面形成约束。 - **基本面分化**：铂金供需紧平衡，工业需求强劲，抗跌性突出；钯金受以铂代钯影响，长期供需过剩。 - **资金与技术性反弹**：资金端多头增量不足，盘面以技术性反弹为主。 - **中长期展望**：央行持续购金、美元走弱及铂金供需缺口支撑价格，长期配置价值稳固，铂金表现优于钯金。 - **后续关注重点**：美国核心PCE物价、非农就业与薪资数据、FOMC官员鹰派表态、美债收益率及美元波动；同时持续观测全球汽车、氢能产业链需求变化。 ## 风险提示 - 报告结论基于现有数据和市场分析，存在预测偏差风险。 - 宏观环境和产业链因素存在不确定性，可能影响市场走势。 - 投资者应谨慎评估风险，合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。 ```