20230331-爱建证券-今日视点_3页_970kb

爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，日期为2023年03月31日，主要分析当日A股市场走势及全球经济形势对市场的影响。报告指出，A股市场呈现震荡格局，多空力量对峙明显，市场情绪有所回升但整体仍偏谨慎。

主要观点

• 市场走势：

  • 沪深股指在周四呈现“先抑后扬”的宽幅震荡走势，最终小幅上涨。
  • 市场成交量持续萎缩，仅0.94万亿，显示多空博弈激烈，市场信心不足。
  • 板块热点频繁切换，旅游酒店、半导体内存和厨卫家电板块表现活跃，而国资云、AI智能和通信服务板块则出现调整。
  • 多空双方争夺激烈，市场处于结构性行情，缺乏持续性热点。

• 外部因素影响：

  • 中巴本币贸易协议：巴西政府与中方达成协议，不再使用美元作为中间货币，以本币进行贸易。该消息对人民币国际化进程有积极影响，促使北向资金午后加速入场。
  • 地缘政治风险：俄乌冲突持续升级，欧美对俄实施新一轮制裁，半岛和南海局势不稳定，美国将中国视为主要竞争对手，中美矛盾加剧，全球产业链和供应链受到冲击，市场不确定性增加。
  • 欧美银行流动性危机：硅谷银行流动性危机得到缓解，但美联储的鹰派立场仍令市场担忧未来银行业风险。
  • 全球经济前景：西方对经济滞涨和衰退的担忧不减，投资者风险偏好下降，美债波动加剧，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油和天然气价格剧烈震荡，进一步加剧市场波动。

• A股市场动态：

  • A股全面实行股票发行注册制，市场“壳资源”价值下降，产业资本减持意愿仍强。
  • 管理层鼓励中长期资金入市，但受制于国内政策的稳健性，市场做多信心仍不足。
  • 南向资金持续流出，市场资金面仍处于供求失衡状态。
  • 市场缺乏有效增量资金，主要依赖存量资金博弈，导致板块轮动频繁，缺乏持续主线。

技术面分析

• 自2023年以来，股指延续震荡走势，小幅回升。
• 投资者参与意愿有所提升，但市场热点切换频繁，持续性不强，短线思维仍占主导。
• 上周股指震荡回升但受制于多空分界岭的反压，中期趋势仍处于纠结状态。
• 本周前四天市场呈现宽幅震荡整理，成交量持续萎缩，表明市场分歧依然存在。
• 科创指数近期表现略强，但创业板指仍表现疲软，对市场人气和信心形成拖累。
• 预计短期股指仍将围绕中短期均线震荡，需密切关注创业板和科创板指动向，以及大盘成交量变化，以把握市场节奏。

关键信息

• 市场情绪：短线情绪有所回升，但整体仍偏谨慎，市场缺乏明确主线。
• 资金流动：北向资金午后加速入场，南向资金持续流出，市场资金面紧张。
• 政策影响：注册制全面实施，市场壳资源价值下降，但产业资本减持意愿未减。
• 技术面趋势：市场处于震荡整理状态，短期趋势不明朗，需关注成交量和板块动向。

总结

综上所述，当前A股市场在多重外部因素和内部政策影响下，呈现震荡整理格局。市场热点频繁切换，投资者情绪谨慎，缺乏持续性做多动力。外部地缘政治风险和中美关系紧张加剧了市场不确定性，而内部资金面的失衡进一步压制了市场表现。技术面上，股指围绕多空分界岭波动，短期趋势仍不明朗，需关注成交量变化及创业板、科创板指数动向，以把握市场节奏和操作机会。