> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华福市场分析总结：政策加力、动能向新——2026年7月政治局会议解读 ## 核心内容概述 2026年7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议由中共中央总书记习近平主持，提出了一系列宏观政策方向，强调“加快推动新旧动能转换”，实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，并指出“加大逆周期调节力度”。整体来看，本次会议释放了积极信号，表明政策将从“稳”向“进”转变，为下半年经济和资本市场带来新的机遇。 --- ## 主要观点与政策要点 ### 1. 宏观政策方向明确 - **政策基调积极**：会议明确提出“加快推动新旧动能转换”，并再次强调“逆周期调节”，显示政策发力的决心。 - **存量与增量政策并重**：存量政策效能将被进一步释放，同时增量政策将加快出台，形成“双轮驱动”格局。 - **财政与货币政策协同**：财政加快支出，货币政策适度宽松，推动“两重”建设和“两新”工作，优化财政金融协同促内需政策。 ### 2. 新旧动能转换成为主线 - **产业升级重点支持**：会议强调“加快现代化产业体系建设”，并提出“深入实施‘人工智能+’行动”，推动智能经济和人工智能治理体系建设。 - **新质生产力方向明确**：人工智能、前沿技术、新兴支柱产业等将成为政策支持的中长期主线，产业政策力度有望加大。 - **传统产业改造升级**：推动传统产业与新技术、新模式深度融合，加快转型升级步伐。 ### 3. 扩大内需：聚焦服务消费与基建投资 - **服务消费成为重点**：会议指出要“挖掘服务消费潜力”，适应不同群体消费需求，提升优质供给能力。 - **“六张网”建设提速**：作为“十五五”时期重大基建的抓手，“六张网”规划建设将加快落地，带动相关产业链投资机会。 - **内需链条边际改善**：随着财政和货币政策协同发力，基建投资与服务消费有望迎来阶段性修复。 ### 4. 资本市场改革预期升温 - **提升市场韧性和信心**：会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，释放政策暖意。 - **稳定市场预期**：资本市场改革的推进值得期待，有助于增强市场活力和投资者信心。 --- ## 关键信息 - **会议时间**：2026年7月30日 - **会议主题**：分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作 - **政策重点**：新旧动能转换、逆周期调节、扩大内需、资本市场改革 - **财政政策**：加快支出、债券资金使用、推进“两重”和“两新”建设 - **货币政策**：适度宽松、优化结构、提升传导效率 - **“六张网”**：成为下半年基建投资的核心载体 - **风险提示**：外部环境不确定性、政策落地效果不及预期 --- ## 投资启示 1. **政策底进一步夯实**：宏观政策转向“进”，提振市场信心。 2. **新旧动能转换是主线**：关注人工智能、前沿技术、新兴支柱产业等方向。 3. **内需链条有望修复**：基建投资和消费潜力释放，带来阶段性投资机会。 4. **资本市场改革预期增强**：投融资改革推进，提升市场韧性和信心。 --- ## 风险提示 - **外部环境不确定性**：国际局势、地缘政治等因素可能影响国内经济。 - **政策落地节奏与效果**：政策执行力度和效果可能与预期存在偏差。 --- ## 附：逆周期调节政策表述汇总（2024-2026年） | 时间 | “逆周期”相关表述 | |------------|------------------| | 2024年7月 | 加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策 | | 2024年9月 | 加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出 | | 2024年12月 | 加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳” | | 2025年4月 | 加强超常规逆周期调节，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面 | | 2025年12月 | 加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能 | | 2026年7月 | 加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给 | --- ## 免责声明 - 本资料仅面向专业机构投资者，非专业投资者请勿订阅。 - 本资料为华福证券已发布研究报告的节选，不构成投资建议。 - 本资料版权归属华福证券，未经许可不得转载、复制、引用。