> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农林牧渔行业定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月1日发布的农林牧渔行业周报，投资评级为“看好（维持）”。报告从生猪、肉禽、饲料、宠物、农产品等多个细分板块出发，分析行业动态、政策变化及投资建议。 ## 主要观点 ### 生猪板块 - **市场表现**：SW生猪养殖板块本周下跌2.4%，板块回调至近两年低位。 - **产能调控**：农业农村部部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，能繁母猪基准降至3750万头，政策加码强化周期反转确定性。 - **价格波动**：猪价弱势震荡，仔猪价格回暖，但全年供应压力仍存。 - **周期预测**：Q1能繁母猪已实质性去化，行业持续亏损，Q2产能去化加速，周期反转或临近。 - **投资建议**：推荐“平台+生态”模式企业德康农牧，以及优质生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份等，关注其经营能力和估值溢价。 ### 肉禽板块 - **市场表现**：板块整体震荡，毛鸡价格稳定，鸡苗价格环比下跌。 - **行业动态**：法国禽流感事件可能导致种鸡出口暂停，国内祖代种鸡更新来源中法国占比40%，父母代种苗价格有望上行。 - **趋势预测**：2026年白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，龙头市占率有望提升。 - **投资建议**：关注益生股份（优质进口种源龙头）和圣农发展（全产业链龙头）。 ### 饲料板块 - **市场表现**：饲料板块本周下跌2.01%。 - **行业动态**：海大集团公告分红率提升至50%以上，目标2050年全球销量1亿吨。 - **投资建议**：重点推荐海大集团，其国内产能利用率提升、管理优化，海外布局有望带来高成长。 ### 宠物板块 - **市场表现**：板块下跌1.86%，为细分板块中表现最好的。 - **行业动态**：出口压力逐步减小，毛利率有望小幅改善。 - **趋势预测**：预计二季度收入增长好于利润增长，内销增长前景较好。 - **投资建议**：推荐中宠股份（内外销业务均向上），关注乖宝宠物、佩蒂股份、源飞宠物等。 ### 农产品板块 - **市场表现**：板块下跌，但部分品种受益于宏观逻辑与天气影响。 - **行业动态**：中美经贸磋商可能扩大农产品贸易，原油价格上涨支撑农产品价格。 - **天气影响**：国家气候中心预计厄尔尼诺现象将在今夏发生，影响棕榈油、白糖、棉花、橡胶等品种。 - **投资建议**：关注白糖、橡胶、豆粕等品种及相关标的中粮科技、海南橡胶、康农种业、大北农、登海种业等。 ## 关键信息 ### 市场与价格情况 - **沪深300指数**：收于4892点，周涨幅0.97%。 - **农林牧渔Ⅱ指数**：收于2480点，周跌幅3.29%。 - **板块涨跌幅**：宠物食品（-1.86%）、饲料（-2.01%）、养殖业（-2.29%）等表现较差。 ### 风险提示 - 养殖产品价格波动风险 - 突发大规模不可控疫病 - 重大食品安全事件 - 宏观经济系统性风险 - 极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价 ## 行业新闻 1. **天然橡胶价格上涨**：胶农割胶积极性提升，加工企业抢收原料。预计2026年全球天然橡胶供需缺口扩大，厄尔尼诺现象加剧供应风险。 2. **印度季风降雨预期下调**：2026年季风降雨量低于常年均值，影响农业生产与食品价格。 3. **美国肉类销售额创纪录**：2025年美国肉类销售额达1120亿美元，由“千禧一代”和“Z世代”推动。 ## 总结 整体来看，农林牧渔行业在2026年5月24日至5月29日期间表现低迷，但部分细分板块如宠物食品、饲料等存在结构性机会。生猪板块受产能调控政策影响，价格波动明显，但周期反转预期增强。肉禽板块因法国禽流感事件影响种鸡出口，父母代种苗价格有望上涨，龙头市占率提升。饲料板块推荐海大集团，其国内与海外布局均具成长性。宠物板块盈利改善，内销增长前景良好。农产品板块受宏观因素与天气影响，部分品种价格上行，关注相关标的。 **投资建议**：建议关注行业周期反转机会，重点关注生猪养殖龙头、优质进口种源企业、饲料龙头海大集团、宠物食品企业及受益于农产品价格上涨的标的。