20230819-华鑫证券-桂发祥-002820.SZ-公司事件点评报告_业绩超预期_全渠道放量可期_5页_288kb

桂发祥（002820）2023年中报业绩超预期，营收、归母净利同比大幅增长，扭亏为盈，6月单季数据保持强劲。公司毛利率提升至46.67%，销售费用率下降凸显渠道优化红利。麻花、糕点等核心品类持续增长，直销渠道占比提升，电商与外埠市场拓展成效显著。盈利预测显示未来三年EPS稳步增长，估值中枢下移，分析师维持“买入”评级。报告提示需关注宏观下行风险及麻花增速不确定性。