> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结 ## 核心内容概述 本报告为光大期货研究所发布的《铁矿石基差及价差监测日报》，内容涵盖铁矿石期货合约价差、基差数据及品种价差分析，并附有相关图表。报告还介绍了黑色研究团队成员及联系方式，并包含免责声明。 --- ## 1. 合约价差分析 ### 1.1 期货合约价差数据 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | |----------|------------|------------|------|----------|----------|----------|------| | 105 | 698.0 | 689.0 | +9.0 | 105-109 | -21.0 | -17.0 | -4.0 | | 109 | 719.0 | 706.0 | +13.0| 109-101 | +12.0 | +10.0 | +2.0 | | 101 | 707.0 | 696.0 | +11.0| 101-105 | +9.0 | +7.0 | +2.0 | - **105合约**与**109合约**价差缩小，**109合约**与**101合约**价差扩大。 - 合约价差变化反映了市场对未来供需的预期，需关注价格走势与价差变化趋势。 ### 1.2 图表说明 - **图表1**：01-05合约价差，单位为元/吨。 - **图表2**：09-01合约价差，单位为元/吨。 --- ## 2. 基差分析 ### 2.1 基差数据 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | |--------------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------| | 卡粉 | 834 | 820 | +14.0| 787 | 68 | 66 | +2 | | BRBF | 746 | 734 | +12.0| 767 | 48 | 48 | 0 | | 纽曼粉 | 690 | 678 | +12.0| 720 | 1 | 1 | 0 | | PB粉 | 684 | 672 | +12.0| 722 | 3 | 3 | 0 | | 麦克粉 | 686 | 676 | +10.0| 740 | 21 | 23 | -2 | | 罗伊山粉 | 671 | 659 | +12.0| 734 | 15 | 15 | 0 | | 金布巴粉61% | 657 | 645 | +12.0| 729 | 10 | 10 | 0 | | FMG混合粉 | 633 | 618 | +15.0| 756 | 37 | 34 | +3 | | 超特粉 | 548 | 536 | +12.0| 754 | 35 | 35 | 0 | | 河钢精粉 | 935 | 930 | +5.0 | 899 | 180 | 187 | -8 | | 鞍钢精粉 | 785 | 785 | 0.0 | 753 | 34 | 47 | -13 | | 本钢精粉 | 905 | 905 | 0.0 | 914 | 195 | 208 | -13 | | IOC6 | 670 | 660 | +10.0| 731 | 12 | 14 | -2 | | KUMBA | 743 | 731 | +12.0| 745 | 26 | 26 | 0 | | 乌克兰精粉 | 855 | 848 | +7.0 | 830 | 111 | 116 | -5 | | 太钢精粉 | 806 | 806 | 0.0 | 684 | -36 | -23 | -13 | | 马钢精粉 | 905 | 905 | 0.0 | 731 | 12 | 25 | -13 | | 五矿标准粉 | 685 | 672 | +13.0| 735 | 16 | 14 | +1 | | SP10粉 | 592 | 563 | +29.0| 717 | -2 | -20 | +18 | - **卡粉**基差扩大，**太钢精粉**和**马钢精粉**基差缩小。 - **SP10粉**今日基差为-2元/吨，较上日增长18元/吨，显示出其价格与交割成本之间的变化趋势。 ### 2.2 图表说明 - **图表3**：巴西粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表4**：澳洲中品粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表5**：澳洲低品粉矿基差，单位为元/吨。 - **图表6**：内矿基差，单位为元/吨。 - **图表7**：卡拉拉精粉、乌克兰精粉基差，单位为元/吨。 - **图表8**：南非KUMBA粉基差，单位为元/吨。 --- ## 3. 品种价差分析 ### 3.1 品种价差数据 | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | |------------------|--------|--------|------|------------------|--------|--------|------| | PB块-PB粉 | 199.0 | 201.0 | -2.0 | PB粉-混合粉 | 51.0 | 54.0 | -3.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 188.0 | 190.0 | -2.0 | PB粉-超特粉 | 136.0 | 136.0 | 0.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 144.0 | 142.0 | +2.0 | 混合粉-超特粉 | 85.0 | 82.0 | +3.0 | | 卡粉-PB粉 | 150.0 | 148.0 | +2.0 | 金布巴-超特粉 | 109.0 | 109.0 | 0.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 177.0 | 175.0 | +2.0 | 迁安精粉-卡粉 | 114.0 | 122.0 | -8.0 | | 卡粉-麦克粉 | 148.0 | 144.0 | +4.0 | 迁安球团-迁精粉 | 137.0 | 143.0 | -6.0 | | BRBF-PB粉 | 62.0 | 62.0 | 0.0 | 迁安精粉-PB粉 | 264.0 | 270.0 | -6.0 | | PB粉-麦克粉 | -2.0 | -4.0 | +2.0 | 卡粉+超特-2*PB粉 | 7.0 | 6.0 | +1.0 | | PB粉-印粉61% | 33.0 | 33.0 | 0.0 | PB块-迁安球团 | -202.0 | -212.0 | +10.0 | - **PB块-PB粉**价差缩小，**迁安精粉-卡粉**价差缩小。 - **PB粉-麦克粉**价差扩大，**卡粉+超特-2*PB粉**价差扩大。 - **PB块-迁安球团**价差扩大，表明PB块价格相对迁安球团上涨。 ### 3.2 图表说明 - **图表9**：块粉价差，单位为元/吨。 - **图表10**：高中品粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表11**：中低品位粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表12**：中品位粉矿价差，单位为元/吨。 - **图表13**：FMG混合粉-超特粉价差，单位为元/吨。 - **图表14**：卡粉+超特粉-2*PB粉价差，单位为元/吨。 - **图表15**：迁安精粉-卡粉价差，单位为元/吨。 - **图表16**：PB块-迁安球团价差，单位为元/吨。 --- ## 4. 品种调整说明 根据《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》第五条，铁矿石期货可交割品牌进行了调整： 1. **新增可交割品牌**：大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。 2. **品牌升贴水调整**：新增品牌升贴水均为0元/吨，仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉升贴水为15元/吨。 3. **交割标准调整**：铁品位指标允许范围为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。 4. **X动态调整机制**：X值根据半年内最近交割月份合约结算价的算术平均值确定，若小于600元/吨，则X=1.0；若介于600-1200元/吨，则X=1.5；若大于1200元/吨，则X=2.0。目前X=1.5。 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有20年钢铁行业经验，曾获多项行业奖项。 - **张笑金**：资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：黑色研究员，擅长基本面供需分析。 - **张春杰**：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长金融理论与产业操作结合。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所不对其准确性或完整性作出保证，也不保证内容不会变更。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作所造成的损失，研究所不承担责任。