20260525-宏源期货-工业硅_多晶硅日评_工业硅宽幅整理_多晶硅政策端扰动_盘面波动较大_1页_613kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了2026年5月25日工业硅、多晶硅、硅片、电池片、组件及有机硅产品的期现价格数据和市场分析，重点围绕价格变动、供需格局及投资策略展开。整体来看，工业硅和多晶硅市场均呈现弱势运行，价格承压，市场情绪偏谨慎。

主要观点

工业硅市场

• 价格表现：
  • 不通氧553#（华东）平均价格为9,100元/吨，较前日下跌0.55%。
  • 421#（华东）平均价格为9,400元/吨，较前日持平。
  • 工业硅期货主力合约收盘价为8,440元/吨，与前日持平。
• 基差情况：
  • 工业硅基差（华东553# - 期货主力）为660元/吨，较前日下降50元/吨。
• 供需分析：
  • 供给端：新疆地区因前期检修恢复生产，周度开工率上升；华南、华中地区因高电价，企业开工意愿低迷，复产计划有限；西南地区预计6月进入丰水期后开工率将提升。
  • 需求端：多晶硅企业继续减产，有机硅企业联动减产，硅铝合金企业按需采购，下游整体囤货意愿不高。
• 市场展望：
  • 硅市过剩格局未有实质性改善，西南地区复产在即，盘面反弹后面临套保压力，价格承压回落。
  • 建议采取区间操作策略，关注电价变动及西南复产节奏。

多晶硅市场

• 价格表现：
  • N型致密料价格为33.5元/千克，与前日持平。
  • N型复投料价格为34.5元/千克，与前日持平。
  • N型混包料价格为31.5元/千克，较前日下跌3.08%。
  • N型颗粒硅价格为33.5元/千克，较前日下跌2.90%。
  • 多晶硅期货主力合约收盘价为36,740元/吨，较前日上涨1.52%。
• 基差情况：
  • 多晶硅基差为-3,240元/吨，较前日下降550元/吨。
• 供需分析：
  • 供给端：硅料企业维持减产态势，4月产量小幅回升至8.70万吨，5月预计产量继续小幅增加，四川新增多晶硅基地计划6-7月出料，年产能约6万吨。
  • 需求端：国内分布式项目有所增加，但组件价格高于终端企业心理预期，市场成交尚未恢复，组件价格仍有下行空间。
• 市场展望：
  • 多晶硅基本面仍偏弱，库存小幅回升，终端政策传导效果不明确。
  • 建议短期维持偏弱整理，持续关注政策落地情况。

关键信息汇总

价格数据

现货价格

投资策略建议

工业硅

• 策略：区间操作为主。
• 风险提示：关注宏观风险、供给端扰动及需求不及预期。

多晶硅

• 策略：短期维持偏弱整理，关注政策落地情况。
• 风险提示：政策不确定性、需求不及预期。

其他重要信息

• SMM调研数据：
  • 四川样本硅企周度产量1080吨，开工率9%，较上周有所回升。
  • 新疆样本硅企周度产量34,600吨，开工率71%，周环比增加。
• 市场趋势：
  • 工业硅供给端整体平稳，西南地区复产预期提升。
  • 多晶硅基本面弱势，库存小幅回升，需求尚未明显改善。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。