2024-05-20-北京韬联科技-浙大师徒联手创业_利润三年翻5倍_光伏_卖铲人_转战半导体设备_晶体材料平台已悄然成型_21页_2mb

晶盛机电：从光伏设备到半导体材料的转型之路

核心内容

晶盛机电（300316.SZ）作为一家深耕晶体生长设备的公司，在经过长期发展后逐步建立起围绕半导体领域的材料平台。其在光伏与半导体设备两个主要方向均取得重要进展，未来发展战略重点关注半导体晶体材料业务。

公司发展背景

• 创立于2006年，源于国家重点科技专项。
• 创始人邱敏秀为浙大教授，曹建伟为其学生。
• 主营业务：晶体生长设备及其设备材料。

光伏与半导体双轮驱动

光伏设备业务

• 覆盖光伏全产业链，包括单晶炉、晶体加工设备、叠瓦焊机等。
• 公司单晶炉市占率约70%，为光伏设备龙头。
• 2020-2023年业绩连续高速增长：营收年均增长超60%，净利润增长超50%（2023年营收179亿元，净利润45亿元）。
• 但受光伏行业产能过剩影响，2024年一季度业绩增幅收窄，合同负债下滑。

半导体设备业务

• 技术侧重点：硅片制造设备领域。
• 国内晶盛机电半导体硅片设备市场占有率10%-15%。
• 产品不断向大尺寸方向发展，覆盖8英寸、12英寸工艺领域。
• 2020-2023年，半导体设备订单金额从3.9亿增至32.74亿元。

材料业务的崛起

光伏耗材：石英坩埚

• 发力子公司美晶新材，是国内市占率第一的石英坩埚厂商。
• 产品广泛应用于光伏与半导体硅片生长环节。
• 2023年石英坩埚收入约35.77亿元，同比增长260.1%。

新兴领域：碳化硅材料

• 业务布局方向之一，是下一代半导体的关键技术。
• 设备供应商角色逐步转向参与衬底与外延环节。
• 2023年启动30万片6英寸碳化硅衬底项目，已获采购意向。
• 碳化硅衬底市场潜力巨大，预测未来五年增速或达60%以上。

财务与研发投入

• 研发投入稳定：过去多年维持在6%-8%。
• 资金储备充足（2023年末货币资金40亿元）。
• 营收回报出色：2023年ROE达34%，成长性强。

总结前景

晶盛机电作为科研成果产业化典范，目前已发展成具有多业务条线的晶体平台企业。

1. 光伏市场景气度逐步降低，对公司业绩实现高增长的支撑在衰减。
2. 半导体业务的增长支撑有待于技术突破和市场出货的提升。
3. 碳化硅等未来潜力业务，正在进行产能扩张与市场验证。

未来公司需侧重半导体材料发展，同时控制投资节奏以保证盈利能力持续提升。