20260511-冠通期货-焦煤日报_偏强运行_3页_402kb

冠通期货研究报告总结

核心内容

本报告分析了2026年5月11日焦煤市场的运行情况，指出当前市场呈现偏强运行趋势。主要因素包括中东局势未解决、原油煤炭盘面价格上涨、蒙煤进口数量回升、国内矿山开工率高位、下游复工加快及需求端的韧性。

主要观点

1. 市场趋势

• 焦煤价格日内偏强，受地缘政治冲突和基本面支撑。
• 三轮焦炭提涨开始部分落地，市场预期稳健偏强。

2. 供应端分析

• 矿山开工率：国内523家样本炼焦煤矿山开工率为92.39%，环比上升1.13个百分点。
• 原煤产量：5月1日-5月8日当周，原煤日均产量206.5万吨，环比增加2.5万吨。
• 精煤产量：精煤日均产量79.19万吨，环比减少0.28万吨。
• 库存情况：原煤库存533.7万吨，环比减少2.7万吨；精煤库存221.8万吨，环比增加1.7万吨。

3. 需求端分析

• 焦炭产量：独立焦企日均产量65.57万吨，环比微增0.13万吨；钢厂焦炭日均产量47.65万吨，环比微增0.02万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量238.91万吨，环比微增0.01万吨。
• 随着五一假期后下游复工加快，焦企和钢厂库存大幅去化，显示需求端仍有韧性。

4. 现货价格

• 蒙5#主焦精煤自提价：1249元/吨，较上个交易日持平。
• 介休现货价：1400元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。
• 基差：主力合约期货收盘价1286元/吨，山西介休基差91元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。

5. 历史数据趋势

• 焦煤价格在2026年5月1日为1400元/吨，较2025年同期上涨100元/吨。
• 基差在2026年5月1日为91元/吨，较2025年同期上涨100元/吨。
• 供应端开工率在2026年5月1日为70%，较2025年同期略有下降。
• 需求端焦炭产量在2026年5月1日为110.0万吨，较2025年同期略有下降。

关键信息

• 市场支撑：地缘冲突和动力煤价格受支撑，带动焦煤价格偏强。
• 供应压制：煤矿高产对价格上涨形成压制，涨幅受限。
• 需求韧性：尽管铁水产量逐渐见顶，但焦煤下游需求仍保持一定韧性。
• 库存去化：焦企和钢厂库存大幅去化，显示市场活跃度提升。
• 价格走势：2026年焦煤价格整体呈上升趋势，基差也有所扩大。

数据来源

• 钢联数据
• 冠通研究咨询部
• 隆众咨询、WIND、金十期货网站等

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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