教育：粉笔科技：技术赋能培训，OMO融合发展_20页_1mb

粉笔科技公司总结

核心内容

粉笔科技是一家专注于职业考试培训的领先企业，业务涵盖线上与线下融合模式，主要提供公考、事业单位、教师招录、医疗、会计、建筑及法律等领域的培训课程。公司自2013年成立以来，通过技术创新和业务扩展，逐渐发展成为非学历职业教育培训的重要参与者。2022年2月，公司向港交所递交了招股书，计划通过募集资金进一步拓展业务。

主要观点

• 业务模式：公司采用OMO（Online-Merge-Offline）模式，结合线上与线下培训服务，实现资源互补与协同发展。
• 业务扩张：2020年5月公司大规模推广线下培训，推动营收结构向线下倾斜，线下营收占比从2019年的30.5%提升至2021Q1-Q3的49.8%。
• 用户规模：截至2021年末，公司在线平台注册用户超过3770万人，线上付费人次达4530万，为线下引流提供了强大支撑。
• 课程体系：公司课程涵盖系统班、精品班、专项课等，满足不同学员需求，并且通过在线题库、模拟考试系统等工具提升学习效果。
• 产品矩阵：公司拥有粉笔职教、粉笔教师、粉笔考研、粉笔医疗、粉笔法考等多个应用程序，覆盖广泛用户群体。
• 研发投入：公司拥有强大的研发团队，专注于课程开发、平台功能优化及技术升级，如RTC互动直播系统等。
• 讲师团队：公司讲师团队由5348名全职讲师组成，本科以上学历占比达99.9%，通过严格筛选与系统培训确保教学质量。
• 财务表现：公司2020年/2021Q1-Q3营业收入分别为21.32/26.33亿元，同比增长83.7%/79.5%。但公司仍处于亏损状态，经调整净亏损分别为3.63/7.82亿元。
• 募集资金用途：公司计划利用募集资金加强课程内容、开发职业技能培训课程、提升技术能力、拓展市场及优化运营。

关键信息

市场规模与增长潜力

• 非学历职业教育培训市场规模：2020年为2026亿元，预计2026年将达到3445亿元，CAGR为9.3%。
• 职业考试培训市场规模：2020年为646亿元，预计2026年将达到1230亿元，CAGR为11.3%。
• 招录类考试培训市场规模：2020年为308亿元，预计2026年将增长至626亿元，CAGR为13.4%。
• 资格类考试培训市场规模：2020年为338亿元，预计2026年将达到474亿元，CAGR为14.8%。

市场渗透率

• 招录类考试培训行业渗透率预计从2020年的26.4%提升至2026年的33.1%。

竞争格局

• 2020年职业考试培训机构CR5为27.4%，公司以19亿元的营收获得2.9%的市场占有率，位列行业第三。

产品与服务

• 在线培训课程：系统班（99-980元）、精品班（980-49800元）、专项课（99-600元）。
• 在线学习产品：会员礼包（8-499元）、新手训练营（199-598元）。
• 粉笔线上平台：包含多种手机应用程序、在线题库、在线模拟考试系统等。

线下业务布局

• 截至2021年12月，公司线下运营中心覆盖中国31个省、自治区及直辖市的260多个城市，共计363个运营中心。
• 2021年线下课程付费学员中约67.5%来自在线产品付费用户。

技术与研发

• 公司拥有340名内容开发专家及136名技术开发人员，专注于课程内容更新、平台功能优化及技术基础设施建设。

股权结构

• 公司由创始团队和投资方共同持有，其中一致行动人合计持股35.33%，腾讯持股14.13%，IDG持股11.95%，经纬创投持股7.21%，高瓴持股6.02%。
• 公司采用VIE架构，通过合约控制运营实体。

风险提示

• 招录政策变化：招录政策和人数波动可能影响公司业务。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能导致获客成本上升。
• 线下招生不及预期：线下业务投入较大，若招生不达预期可能影响整体盈利能力。
• 疫情复发风险：疫情可能影响线下业务运营，进而影响公司收入和利润。

总结

粉笔科技作为职业考试培训领域的领先企业，凭借OMO模式和丰富的产品矩阵，在线上与线下融合发展的趋势中占据优势。公司业务覆盖广泛，用户群体庞大，课程体系多样，技术能力较强，具备良好的发展前景。然而，公司仍处于亏损状态，需进一步提升盈利能力，同时面临政策变化、市场竞争、线下招生及疫情等多重风险。募集资金将用于课程优化、技术升级、市场拓展及团队扩充，有助于公司进一步巩固市场地位。