20251216-国泰期货-铂_内盘领涨_料继续突破_钯_ETF增持边际上扬_继续冲击前高_3页_762kb

铂与钯市场分析总结（2025年12月16日）

核心内容概述

本报告主要分析了铂与钯在2025年12月16日的市场表现、基本面数据、趋势强度及宏观行业新闻。铂金和钯金价格均出现上涨，内盘表现尤为突出，同时ETF持仓和价差数据也反映出市场对这两种贵金属的看好情绪。

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主要观点

1. 价格表现

• 铂金：内盘铂金期货（2606）昨日收盘价为482.40元，涨幅6.71%；金交所铂金收盘价为466.85元，涨幅4.78%；伦敦现货铂金价格为1785.30美元，涨幅2.47%。
• 钯金：内盘钯金期货（2606）昨日收盘价为407.60元，涨幅4.66%；人民币现货钯金价格为368.00元，涨幅0.82%；纽约钯主连价格为1,622.00美元，涨幅4.81%；伦敦现货钯金价格为1,572.50美元，涨幅5.51%。

2. 成交量与持仓

• 铂金：广铂昨日成交量为43,972手，持仓量为20,218手，较前日分别增加30,921手和7,055手。
• 钯金：广钯昨日成交量为30,835手，持仓量为5,769手，较前日分别增加25,631手和2,149手。NYMEX钯金成交量为8,759手，持仓量为20,523手，较前日分别增加1,283手和212手。

3. ETF持仓

• 铂金ETF：昨日持仓为3,183,361盎司，较前日增加1,901盎司。
• 钯金ETF：昨日持仓为1,113,132盎司，较前日增加2,391盎司。

4. 价差分析

• 铂金：PT9995对PT2606价差为-15.55元，较前日下降9.04元；广铂2606合约对2610合约价差为1.80元，较前日增加0.75元；金交所铂金对伦敦铂金的价差为61.08元，较前日增加11.54元。
• 钯金：人民币现货钯金对PD2606价差为-39.60元，较前日下降15.15元；广钯2606合约对2610合约价差为-3.35元，较前日下降0.95元；人民币现货钯金对伦敦钯金价差为11元，较前日下降15.68元。

5. 趋势强度

• 铂金：趋势强度为2，表示市场最看多。
• 钯金：趋势强度也为2，同样表示市场最看多。

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关键信息

宏观及行业新闻摘要

• 美联储政策动向：多位美联储官员表示支持12月降息，但对下次会议是否降息尚无明确结论。
• 特朗普政策动向：特朗普称将签署行政命令，将芬太尼列为“大规模杀伤性武器”。
• 日本央行：预计加息至0.75%，为30年来最高水平。
• 中国宏观经济数据：
  • 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%；
  • 规上工业增加值同比增长4.8%；
  • 全国城镇调查失业率为5.1%；
  • 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%。
• 人民币汇率：保持基本稳定，CNY即期汇率为7.07，CNH即期汇率为7.07，6M远期汇率为6.98。

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总结

整体来看，铂金和钯金在2025年12月16日均表现出较强的上涨趋势，内盘领涨，市场情绪乐观。ETF增持和价差变化显示投资者对铂钯的偏好有所上升。宏观层面，美联储降息预期增强，日本央行加息，以及中国宏观经济数据的稳健表现，均对贵金属市场形成支撑。建议投资者关注市场动态及政策变化，合理评估风险，做出投资决策。