20260515-华泰期货-油脂日报_盘面震荡运行_静待宏观指引_9页_2mb

文档总结

核心内容

该文档主要分析了近期油脂市场的运行情况，包括期货价格、现货价格、基差变化及进口利润等数据，并提供了相关的市场咨询和图表，以辅助投资者进行决策。同时，文档还包含研究员信息、联系人信息、免责声明及公司信息。

主要观点

• 市场震荡：近期三大油脂（棕榈油、豆油、菜油）期货价格震荡运行，现货价格也呈现小幅波动。
• 宏观因素影响：市场关注中美贸易协议的签署，这可能对油脂价格产生重要影响。
• 进口利润变化：棕榈油不同船期的进口利润和对盘利润波动较大，反映出市场对进口成本和价格的不确定性。
• 产量与库存变化：印尼棕榈油协会数据显示出口数量和产量有所波动，马来西亚联邦的单产数据也呈现变化趋势。
• 市场供需：美国大豆压榨量因季节性维护而放缓，豆油库存下降；阿根廷上调了2025/26年度的大豆和玉米产量预测，但对2026/27年度小麦产量的预测则明显下降。
• 价格差分析：大豆油与菜籽油、棕榈油之间的价差波动，显示市场对不同品种间供需关系的敏感性。

关键信息

期货价格

• 棕榈油2609合约收盘价为9405.00元/吨，环比下跌87元，跌幅0.92%。
• 豆油2609合约收盘价为8514.00元/吨，环比下跌30元，跌幅0.35%。
• 菜油2609合约收盘价为9681.00元/吨，环比上涨16元，涨幅0.17%。

现货价格

• 广东地区棕榈油现货价为9330.00元/吨，环比下跌70元，跌幅0.74%，基差为-75.00元。
• 天津地区一级豆油现货价为8650.00元/吨，环比持平，基差为+136.00元。
• 江苏地区四级菜油现货价为10170.00元/吨，环比持平，基差为+489.00元。

进口与贸易信息

• 加拿大菜籽（7月船期）C&F价格下调5美元/吨至615美元/吨。
• 加拿大菜籽（11月船期）C&F价格下调3美元/吨至624美元/吨。
• 阿根廷豆油（6月船期）C&F价格上调47美元/吨至1257美元/吨。
• 阿根廷豆油（8月船期）C&F价格上调4美元/吨至1256美元/吨。
• 美国大豆压榨量因季节性维护而放缓，NOPA成员4月份日压榨量为713.4万蒲式耳，豆油库存预计降至19.54亿磅。
• 阿根廷上调了2025/26年度大豆和玉米产量预测，但对2026/27年度小麦产量预测明显下降。

价格差与利润

• 大豆油与菜籽油价差在-3,500元至-4,500元之间波动。
• 大豆油与棕榈油价差在-3,500元至-4,500元之间波动。
• 棕榈油进口利润（5月船期）在-500元至-1,500元之间波动。
• 棕榈油对盘利润（6月船期）在-1,200元至+300元之间波动。

图表概览

• 图1-3：展示了不同油脂的汇总均价、收盘价及基差变化。
• 图4-9：提供了不同交易所的油脂期货价格、成交量及基差数据。
• 图10-11：分析了大豆油与菜籽油、棕榈油之间的价差。
• 图12-15：展示了棕榈油不同船期的进口利润和对盘利润变化。
• 图16-20：提供了印尼棕榈油出口数量、产量及单产数据，以及马来西亚联邦的棕榈油产量和单产情况。
• 图21-26：展示了中国压榨厂的大豆油和菜籽油产量、提货数量及库存变化。
• 图27-29：分析了中国沿海压榨厂的菜籽油和大豆油库存情况。

研究员与联系信息

• 邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元四位研究员提供了分析。
• 联系人信息包括投资咨询业务资格编号及公司联系方式。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，但不保证其准确性。
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