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报告摘要

【玉米基本面报告】

分析摘要

品种多（空）

玉米市场情况

国内市场玉米期货夜盘震荡偏强。主力合约上涨约57%。由于估测种植面积扩大，芝加哥期货交易所玉米期货隔夜延续跌势，主力合约跌幅253%。国内港口价格稳定，山东地区深加工企业收购价较前期下跌4元。中储粮公司玉米拍卖交易方面，2月27日玉米竞价采购成交率78%，销售成交率为100%，但双向交易全部流拍。

玉米市场逻辑

短期来看，天气转暖后基层售粮量的增加及进口玉米拍卖预期可能影响市场价格。中期内，在进口谷物供应量减少和替代需求下滑后，国内供需格局有望趋紧。长期而言，玉米市场仍以进口替代和种植成本为基础，政策导向是重点关注的问题。

交易策略

长线策略：建议维持区间交易思路。
中线策略：维持低多思路。
短线策略：验证下方面积支撑位2250-2260元附近支撑，压力关注2300-2310元。关键支撑位为2250-2260元，压力位为2300-2310元。

生猪市场情况

生猪期货呈现窄幅震荡态势，主力合约LH2505日收益率小幅上涨，但LH2509仍处于下跌趋势。生猪现货全国均价微跌。能繁母猪存栏量高于正常保持水平，新生仔猪数量显著增加，预判短期内生猪供应压力较大。肥标价差保持平稳。

生猪交易策略

2503合约：关注基差修复逻辑，但需警惕供给调整带来的后市压力。
2505合约：支撑关注12900-13000元，压力关注13180-13200元，若跌破支撑可能打开进一步下跌空间。
2507与2509合约：维持逢高偏空思路，2507合约压力关注13500-13600元，支撑关注13200元；2509合约压力为14200-14300元，支撑为13800元。