> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆神教育2022年度报告总结 ## 核心内容概述 豆神教育科技（北京）股份有限公司在2022年度面临了多重挑战，包括经济下行对TOB端业务的影响、政策对TOC端线下业务的限制，以及直播销售业务的快速发展。尽管公司在直播电商领域取得了一定增长，但整体仍出现大幅亏损，主要由于资产减值损失和逾期利息的计提。 ## 主要观点 - **业务转型**：在“双减”政策影响下，公司加快了业务转型，将部分原学科培训业务转向非学科素质教育及直播电商销售。 - **直播电商增长**：公司通过抖音等平台开展直播销售业务，2022年通过直播电商销售收款约3.19亿元，成为新的业绩增长点。 - **业务结构调整**：公司逐步减少线下业务，聚焦于智慧教育、公益课堂、艺术类学习服务和直播电商销售等主要业务板块。 - **行业政策影响**：国家政策如“双减”和《网络主播行为规范》对公司业务产生了重要影响，促使公司规范直播业务并加强内容创新。 - **财务表现**：公司2022年度营业收入为10.13亿元，同比下降9.69%；净利润为-6.87亿元，同比下降15.97%。公司非经常性损益为-3,685.09万元，主要为计提的业绩补偿款和逾期利息。 ## 关键信息 ### 一、财务情况 - **营业收入**：1,013,371,131.34元，同比下降9.69% - **净利润**：-686,932,644.25元，同比下降15.97% - **扣除非经常性损益的净利润**：-650,081,711.43元，同比增长12.93% - **经营活动现金流**：97,465,415.44元，同比增长77.78% - **资产总额**：2,382,657,799.71元，同比下降32.86% - **净资产**：-649,510,126.37元，同比下降765.86% ### 二、资产减值情况 - **无形资产和商誉减值**：23,393.27万元 - **对外投资减值**：9,722.32万元 ### 三、直播电商业务 - **直播销售**：公司通过抖音等平台开展直播销售业务，已形成近100人的主播矩阵，实现20小时覆盖。 - **直播内容**：结合公司教育资源和教师团队，打造知识型主播，提升品牌影响力和销售能力。 ### 四、主要业务板块 1. **智慧教育服务业务** - **营业收入**：35,710.46万元 - **业务内容**：涵盖智慧校园整体规划、设计、建设和运维，综合应用新一代信息技术。 - **优势**：在教育信息化领域具有领先地位，参与多项国家标准的制定。 2. **公益课堂业务** - **营业收入**：216.69万元 - **内容**：包括戏剧赏析、影视赏析、美术赏析、国学经典赏析等课程，覆盖多个地区。 - **合作平台**：与多家大型平台签订合作协议，推动课程内容的输出。 3. **艺术类学习服务业务** - **营业收入**：10,818.50万元 - **课程体系**：涵盖文学、艺术、通识课程等，提升学生综合素养。 - **教师团队**：汇聚了多年深耕行业的教学教研团队，持续优化课程内容。 4. **直播电商销售** - **营业收入**：3.19亿元 - **模式**：基于互动式新零售的达人卖货模式，打破物理空间限制。 - **产品**：包括学习机、AI伴学软件、优质图书及周边知识产品。 ### 五、公司运营模式 - **研发设计**：以客户需求为导向，提供定制化内容和课程设计。 - **生产模式**：与合作方共同生产，提供软硬件支持及售后服务。 - **销售模式**：包括独立销售、合作销售、代理销售、特许经营等。 ### 六、现金流分析 - **经营活动现金流净额**：97,465,415.44元，同比增长77.78% - **投资活动现金流净额**：-46,377,831.64元，同比下降47.19% - **筹资活动现金流净额**：-72,006,683.36元，同比下降52.12% - **现金及现金等价物净增加额**：-20,919,099.56元，同比下降83.78% ### 七、费用情况 - **销售费用**：207,100,362.25元，同比增长68.81% - **管理费用**：168,985,438.18元，同比下降32.61% - **财务费用**：122,635,565.70元，同比增长18.99% - **研发费用**：67,095,825.11元，同比下降25.37% ### 八、研发投入 - **研发投入金额**：73,993,885.38元，占营业收入7.30% - **主要项目**：包括豆伴匠伴学系列课程、豆神优课视频课程系列二期等 - **研发人员**：2022年研发人员数量为137人，占比19.68% ### 九、未来展望 - **业务发展**：公司将继续加强直播电商业务，提升主播带货能力。 - **教研能力**：持续加强教研团队力量，提升内容研发能力。 - **市场定位**：公司将“豆神美育”系列课程作为非学科素质教育的重要组成部分。 - **市场拓展**：以家庭教育、职业教育和女性消费为主要方向，进行直播电商选品推荐。 - **战略方向**：夯实原有业务，继续做大做强，探索新的业务增长点。 ## 风险提示 - **政策风险**：公司需持续关注“双减”政策及网络主播行为规范对业务的影响。 - **财务风险**：公司存在较大的有息负债逾期情况，需关注财务压力。 - **市场竞争**：在直播电商和智慧教育领域面临激烈的市场竞争，需持续创新以保持竞争力。 ## 结论 豆神教育在2022年度经历了政策和经济环境的双重挑战，但通过业务转型和直播电商的发展，公司在新经济形态下实现了部分业务的快速增长。尽管面临较大的财务压力，公司仍保持对智慧教育和内容研发的重视，并在直播电商领域积累了重要资源，为未来业务发展奠定了基础。