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财富早知道总结（2022年07月15日）

【核心内容】

1. 宏观经济与政策

   • 李克强总理强调要推动经济尽快回归正常轨道，保持运行在合理区间，注重防输入性通胀。
   • 国家发改委表示全年CPI预期目标为3%左右，有信心实现这一目标。
   • 能源局数据显示，1~6月全社会用电量同比增长2.9%，其中居民生活用电增长显著。
   • 商务部鼓励品牌企业下沉供应链，推动品质消费。
   • 西安市出台措施防范商品房延期交房问题，提升预售资金监管效率。

2. 市场表现

   • 主要市场指数多数微涨或微跌，其中创业板指涨幅最大，达2.63%。
   • 主要商品期货中，纽约原油微涨，黄金、铝、铜等均下跌。
   • 外汇方面，美元/人民币小幅贬值，其他货币对人民币均小幅波动。
   • 期指主力合约整体微幅波动。

【主要观点】

• 稳增长与防通胀并重：政策层面强调保持经济合理区间，同时防范输入性通胀。
• 用电量与消费增长：居民生活用电增长显著，反映消费市场复苏。
• 房地产风险可控：多家银行表示房地产相关逾期贷款规模较小，风险可控。
• 部分行业受益于价格与需求：新能源、锂电、光伏等行业因价格和需求上涨实现业绩大幅增长。
• 疫情对部分行业冲击：零售、航空、旅游、物流等受疫情影响较大的行业出现亏损或业绩下滑。
• 出口与进口趋势：6月出口增长17.9%，进口增长1.0%，出口韧性较强，但进口面临输入性通胀压力。

【关键信息】

【公司动态】

• 中国银行、工商银行等：房地产相关逾期贷款规模较小，风险可控。
• 前沿生物：与凯莱英签署战略合作协议，布局抗新冠药物研发。
• 克明食品：因成本上涨，上调产品价格5%左右。

【经营业绩】

• 业绩增长显著：比亚迪、中国神华、九安医疗、赣锋锂业等多家公司上半年净利大幅增长，主要受益于新能源、疫情相关产品需求增加、成本控制优化等。
• 业绩下滑：冀东水泥、华菱钢铁、华大基因、中国平安等公司上半年净利预降或亏损，主要因疫情、原材料价格上涨、市场需求疲软等。

【并购重组】

• 紫金矿业：拟收购伟福矿业100%股权及债权，获取萨瓦亚尔顿金矿权益。
• 妙可蓝多：拟购买吉林科技42.88%股权，股票将复牌。
• 润邦股份：拟收购卡尔玛港口集装箱起重机业务。

【增减持】

• 爱威科技、京威股份：股东拟减持股份，涉及比例不超过8.12%和1%。

【重大投资】

• 华旺科技：子公司拟投资25亿元建设年产30万吨高性能纸基新材料项目。

【中标合同】

• 南都电源：中标1.27亿元储能电池系统采购项目。
• 岳阳林纸：签署林业碳汇开发合作合同。
• 中鼎股份、德昌股份：获得新能源汽车相关项目定点书。

【近期重点推荐】

• 6月外贸数据点评：出口韧性犹存，进口受价格支撑，机电产品和高新技术产品出口有望修复。
• 雅创电子：受益于汽车电子市场，自研IC与分销渠道齐头并进，上调业绩预期。

【深度研究】

• 复锐医疗科技：全球能量源医美器械领先企业，产品线丰富，未来增长潜力大。
• 产品布局：无创、生美、微创医美产品线均有增长，注射填充业务预计年均增长30%以上。
• 市场布局：加快北美、亚太市场拓展，直销客户占比提升，毛利率和净利率增长显著。

【风险提示】

• 全球经济衰退风险：可能影响出口和消费。
• 供应链修复不及预期：可能延缓企业复苏。
• 技术开发风险：产品迭代和研发进度存在不确定性。

【投资建议】

• 雅创电子：受益于汽车电子市场，自研IC业务加速放量，未来国产替代空间广阔，上调目标价至108元，给予“买入”评级。

【其他】

• 部分企业中标集采：如哈三联、步长制药等，受益于集采政策。
• 研发进展：科伦药业、海思科等企业创新药物获得临床试验批准。