> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商《早8点》总结 ## 核心内容概览 浙商《早8点》本期聚焦于大消费领域，重点分析了**九号公司（689009）**的投资价值与市场表现。报告指出，九号公司作为短交通及机器人领域的龙头企业，凭借持续的技术创新与产品迭代，在多个市场实现快速增长，具备清晰的长期增长路径。 ## 主要观点 ### 1. 市场总览 - **股市表现**：7月8日，上证指数下跌0.49%，沪深300下跌0.77%，科创50上涨0.73%，中证1000下跌2.22%，创业板指下跌1.7%，恒生指数上涨2.99%。 - **行业表现**：表现最好的行业包括计算机（+2.44%）、煤炭（+1.2%）、银行（+0.94%）、石油石化（+0.47%）、食品饮料（+0.35%）；表现最差的行业包括电力设备（-4.15%）、建筑材料（-3.68%）、基础化工（-3.44%）、机械设备（-3.41%）、有色金属（-3.17%）。 - **资金流动**：7月8日全A总成交额为25825.92亿元，南下资金净流入141.96亿港元。 ### 2. 九号公司分析 #### （1）公司定位 九号公司是一家专注于**短交通及机器人**领域的创新型企业，业务覆盖两轮车和割草机器人等。 #### （2）推荐逻辑 - **两轮车业务**：公司凭借技术优势和品牌影响力，在高价格带市占率领先，2026年Q1实现逆势增长，收入同比增长18%。 - **割草机器人业务**：技术创新推动行业快速渗透，2025年机器人业务营收达20.0亿元，增速超过100%。产品在德国亚马逊热销前十中占据3位，欧洲市占率领先，美国市场为下一增长极。 #### （3）盈利预测与估值 - **营收预测**：预计2026-2028年公司营业收入分别为27598.43/33291.85/38855.77百万元，年增长率分别为29.70%、20.63%、16.71%。 - **净利润预测**：预计2026-2028年公司归母净利润分别为1936.71/2627.83/3296.89百万元，年增长率分别为10.15%、35.69%、25.46%。 - **每股盈利与PE**：预计2026年每股盈利为26.49元，PE为14.27倍；2027年每股盈利为35.94元，PE为10.52倍；2028年每股盈利为45.09元，PE为8.38倍。 #### （4）催化剂 - 两轮车销售超预期 - 割草机器人销售超预期 #### （5）风险因素 - 行业竞争加剧 - 国际贸易政策变化风险 - 原材料价格波动风险 - 消费需求不及预期 - 销售规模空间预测不及预期 ## 关键信息 - **九号公司**在短交通和机器人领域展现出强劲的增长潜力。 - **两轮车业务**在2026年Q1逆势增长，智能化品牌心智显著。 - **割草机器人**业务增长迅速，技术领先且市场渗透率高。 - 公司未来增长路径清晰，预计在2026-2028年实现收入和利润的稳步提升。 - 报告提示投资者需关注潜在风险，包括市场竞争、政策变化和原材料波动等。 ## 报告详情 - **报告标题**：《九号公司(689009)：短交通及机器人龙头企业，多级增长火箭驱动》 - **报告日期**：2026年07月07日 - **发布机构**：浙商证券研究所 - **分析师**：马莉、陈钊、钟烨晨 ## 法律声明及风险提示 - 本公众号仅转发已发布报告的部分观点，完整信息请参见浙商证券研究报告。 - 订阅本公众号不构成投资建议，投资者应独立评估。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得擅自转发、转载或修改本内容。 ## 廉洁从业申明 浙商证券及其业务合作方严格遵守国家法律法规和行业准则，确保公平竞争、合规经营，维护投资者利益。 --- 如需获取更多资讯，请扫码关注“浙商证券研究所”。