低空经济行业新质生产力系列报告：低空经济构筑空中新丝路，创新驱动打开产业新篇章-240625-长城证券-30页_1mb

低空经济构筑空中新丝路，创新驱动打开产业新篇章

核心观点

低空经济是一种以低空空域（通常指1000米以内，可延展至3000米以下）为依托，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。其涵盖传统通用航空、警用、军用等领域，同时融合新兴城市空中交通（UAM）等场景，其中eVTOL（电动垂直起降飞行器）是UAM的主流形式。低空经济具有产业链长、应用场景复杂、使用主体多元等特点，是科技含量高、创新要素集中的战略性新兴产业。

eVTOL及无人机多场景发展，产业融合引领发展新风口

eVTOL作为城市空中交通（UAM）的重要载体，具备垂直起降、无跑道依赖、载人能力等优势，是未来低空出行的关键。尽管我国eVTOL发展起步较晚，但近年来政策支持和企业参与度显著提升，如亿航智能、吉利沃飞长空、峰飞航空等企业均在该领域有所布局。2023年，亿航智能获得全球首个eVTOL型号合格证，标志着我国eVTOL行业进入规范化发展新阶段。

我国eVTOL市场虽在全球占比较低，但随着国家政策的持续推动，市场规模快速增长。据中商产业研究院数据显示，2023年我国eVTOL市场规模达9.8亿元，预计2024年将增至17.2亿元。全球飞行汽车市场规模预计在2022至2030年期间将以18.92%的CAGR增长，2023年已达3000亿美元。

通感一体—打造低空网络通信与感知融合架构

低空经济的发展需要构建通信、感知、计算一体化的智能互联低空数字化服务体系，以实现“泛在连接、全域感知、智能计算”的目标。传统地面无线网络难以满足低空场景的覆盖需求，因此需借助5G-A技术，结合蜂窝网络、物联网、云计算等基础设施，实现低空空域的立体覆盖。

中国移动在低空飞行监管领域通过5G-A通感一体基站，实现对300米以下、1.5公里范围内的精准感知，准确率达99.99%。通感一体化技术将通信与感知功能融合，为低空经济提供更高效的管理与控制解决方案。

低空经济应用场景及产业构成

低空经济的应用场景广泛，包括但不限于：

• 低空制造：涵盖飞行器制造、零部件、机载设备等；
• 低空飞行：包括生产作业、公共服务、航空消费等；
• 低空保障：提供基础设施建设、空域管控、飞行信息、反制系统等；
• 综合服务：包括航空会展、广告咨询、科教、传媒、租赁等。

低空经济以“航空+”的形式与多个产业结合，如“航空+农业”、“航空+旅游”、“航空+物流”等，推动多领域协同发展。

低空经济产业链图谱

• 上游：原材料及零部件，包括CAX、EDA、钢材、铝合金、碳纤维、电池、电机等；
• 中游：低空产品，包括无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障、综合服务等；
• 下游：产业融合，包括物流、旅游、应急、城市管理等应用场景，涉及航空公司、物流公司、测绘公司、消防部门等。

无人机行业发展趋势

无人机在低空经济中占据重要地位，其应用正从娱乐消费端转向更成熟的市场，如农林植保、地理测绘、能源管理、城市物流、应急管理等。根据Grand View Research数据，预计至2030年，全球无人机应用市场规模将达375亿美元（地理测绘）、330亿美元（能源管理）、300亿美元（能源巡检）、225亿美元（农业）、150亿美元（物流）。

通信感知一体化技术

通信感知一体化是低空网络发展的关键技术，通过将通信与感知功能融合，实现更高效的低空管理。5G-A技术的引入将有效提升低空网络的容量、速率与时延性能，推动低空经济与智慧交通、智能工厂等垂直行业深度融合。

低空经济市场规模预测

据赛迪预测，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，同比增长33.8%。中低空飞行器制造与低空运营服务贡献接近55%，供应链、生产服务、消费、交通等经济活动贡献约40%。预计到2026年，低空经济规模有望突破1万亿元，成为推动经济增长的新动力。

投资建议

• 北斗导航：中科星图、海格通信、北斗星通、司南导航、航天宏图
• 5G-A/通感一体：中兴通讯、盛路通信、灿勤科技、武汉凡谷
• 运营服务：咸亨国际、中信海直、顺丰控股
• eVTOL：亿航智能、万丰奥威、山河智能
• 飞行器制造：宁德时代、中航光电、西部超导、中航高科
• 低空规划：深成交、苏交科
• 雷达：四创电子、国睿科技、纳睿雷达

风险提示

• 技术研发不及预期：eVTOL等航空器技术仍需突破多项难题，影响其广泛应用；
• 监管政策不确定性：空域开放程度因地区而异，监管政策的不确定性可能影响商业化进程；
• 行业竞争加剧：随着市场关注度提升，未来将有更多企业进入低空经济领域，竞争加剧；
• eVTOL商业化进程不及预期：若商业化进展缓慢，将限制低空经济的增长潜力。

低空经济产业政策发展脉络

• 2009年：首次提出“低空经济”概念；
• 2010年：《关于深化我国低空空域管理改革的意见》发布；
• 2014年：《低空飞行服务保障体系建设总体方案》出台；
• 2016年：《关于促进通用航空业发展的指导意见》提出；
• 2018年：《促进民用无人驾驶航空发展的指导意见（征求意见稿）》发布；
• 2021年：《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出发展低空经济；
• 2022年：《扩大内需战略规划纲要》提出发展低空旅游业态；
• 2023年：《民用无人驾驶航空器系统物流运行通用要求第1部分:海岛场景》发布；
• 2024年：低空经济首次写入政府工作报告，政策支持力度加大。

低空经济的未来展望

随着技术进步、政策支持和产业链完善，低空经济将成为我国经济高质量发展的重要增长极。其发展将带动航空制造、通信、人工智能、物流、旅游、应急等多个产业协同发展，推动新质生产力的形成。未来，低空经济将与数字经济深度融合，成为智慧城市、智能交通等领域的关键支撑。