2021-06-23-上交所科创板-龙腾半导体股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_482页_7mb

龙腾半导体股份有限公司科创板上市投资风险提示总结

核心内容概述

龙腾半导体股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营功率半导体产品，包括功率MOSFET及系统解决方案。公司采用Fabless模式运营，计划通过自建8英寸功率半导体外延片产线，逐步向Fab-Lite模式转变。公司存在多项风险，包括市场波动、原材料供应、供应商集中、经营规模较小、收入季节性波动、毛利率较低及下降、实际控制人表决权比例较低、募投项目带来的经营模式变化等。投资者应充分了解这些风险并审慎决策。

---

主要观点与关键信息

一、风险因素

1. 市场波动风险

   • 功率半导体行业受宏观经济影响较大，存在明显的周期波动。
   • 公司曾因矿机市场波动导致超结MOSFET销量和收入大幅下降。
   • 若无法拓展至更多高端应用领域，将面临单一市场波动风险。

2. 晶圆供应及委外加工风险

   • 公司主要依赖外部供应商进行晶圆制造和封装测试，若价格上升或产能受限，将影响供应稳定性与盈利能力。

3. 供应商集中风险

   • 公司对前五大供应商采购占比高，存在议价能力弱、依赖性强的问题。
   • 核心产品晶圆代工产能集中于华虹宏力、华润上华、东部高科等头部企业，若其经营变化将影响公司业务。

4. 经营规模较小风险

   • 公司在营业收入、净利润、销量、市场份额等方面均低于同行业可比公司。
   • 规模较小导致抗风险能力较弱，市场变化可能对公司经营业绩造成较大波动。

5. 收入季节性波动风险

   • 公司主要产品为功率MOSFET，受终端客户备货周期影响，营业收入呈现季节性特征。
   • 若终端客户采购计划仍具季节性，可能导致公司一季度或半年度盈利较低。

6. 毛利率较低及下降风险

   • 报告期内公司主营业务毛利率分别为19.89%、10.92%和23.57%，整体偏低。
   • 若无法扩大业务规模或未能推出新产品，可能进一步导致毛利率下降。

7. 实际控制人表决权比例较低风险

   • 控股股东徐西昌及其一致行动人合计控制表决权比例为35.24%，发行后将稀释至26.43%。
   • 控制权不稳定可能影响公司管理团队和生产经营的稳定性。

8. 募投项目实施将导致经营模式变化风险

   • 8英寸功率半导体制造项目（一期）投产后，公司由Fabless模式向Fab-Lite模式转变。
   • 模式转变可能降低运营效率和灵活性，影响经营业绩。

---

二、公司概况

• 公司名称：龙腾半导体股份有限公司
• 成立日期：2009年7月13日
• 注册资本：11,250万元
• 法定代表人：徐西昌
• 注册地址：西安经济技术开发区凤城十二路1号出口加工区
• 行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业；C38电气机械和器材制造业
• 发行股数：不超过3,750万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过15,000万股
• 保荐人：国信证券股份有限公司
• 募集资金用途：8英寸功率半导体制造项目（一期），投资总额118,000.17万元，全部用于该项目。

---

三、主要财务数据（单位：万元）

项目	2020年度	2019年度	2018年度
资产总额	60,259.34	15,619.79	16,461.09
归属于母公司所有者权益	55,285.06	11,165.66	11,010.27
营业收入	17,262.44	10,074.68	8,908.63
净利润	2,452.74	-1,324.99	-3,227.33
归属于母公司净利润	2,452.74	-1,320.45	-3,215.53
扣除非经常性损益后归属于母公司净利润	1,034.50	-1,412.49	-1,208.41
基本每股收益	0.30	-0.17	-0.54
研发投入占营业收入比例	9.60%	13.86%	12.38%

---

四、主营业务与产品

• 主营业务：功率MOSFET及系统解决方案的研发、设计和销售。

• 主要产品：

  • 超结MOSFET
  • 平面型MOSFET
  • 屏蔽栅沟槽MOSFET
  • 沟槽型MOSFET
  • 电源控制舱
  • 电源模块
  • 逆变器等

• 应用领域：消费电子、工业电子、汽车电子、军工电子等。

• 技术优势：

  • 拥有超结MOSFET、屏蔽栅沟槽MOSFET等核心技术。
  • 拥有32项国家专利，104项集成电路布图设计登记证书。
  • 产品具备较低的比导通电阻、品质因子FOM及较好的雪崩特性。

---

五、未来发展战略

• 公司目标成为“领先的功率半导体器件及系统解决方案提供商”。
• 聚焦功率MOSFET产品的研发、设计和销售，推动自主创新。
• 拓展产品线，提升技术领先性与品牌影响力。
• 实现由Fabless模式向Fab-Lite模式转变，增强产能保障与产品一致性。

---

六、合规与治理

• 公司已制定多项管理制度，包括关联交易管理、信息披露、募集资金管理等。
• 公司与保荐人、承销机构、证券服务机构无直接或间接的股权关系或其他权益关系。
• 公司无特殊治理安排，符合科创板上市要求。

---

七、重要提示

• 投资者应以正式公告的招股说明书全文为依据，审慎作出投资决策。
• 公司经营业绩受市场波动、供应商集中、毛利率等因素影响较大。
• 募投项目实施后，公司经营模式将发生变化，需关注其对运营效率和盈利能力的影响。

---

以上内容为龙腾半导体股份有限公司科创板上市相关风险提示与核心信息的总结。