> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 烧碱市场正处于宽幅震荡状态，基本面数据显示供需不平衡。短期内，山东地区现货走货受阻，下游采购下调，库存累积导致价格下降。上涨动力主要受出口供应过剩和氧化铝高产能影响，出口方面东南亚供应充足，买方利润未改善；氧化铝产量高库存大，压缩利润，同时未来产能投产可能增加烧碱需求，但短期囤货未启动，难以形成期现共振。总体而言，除非外部因素改善，否则上涨驱动不足，预计市场维持宽幅震荡，趋势强度中性.
