> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国金证券首席策略官牟一凌团队总结 ## 核心内容 国金证券首席策略官牟一凌及其团队致力于构建**实物资产研究**与**宏观周期研究框架**，旨在为市场投资者提供科学、系统的分析工具，帮助其在复杂市场环境中识别潜在机会。团队成员具备丰富的研究经验与多元化的学术背景，涵盖宏观基本面、行业趋势、市场结构、科技投资等多个领域。 ## 主要观点 1. **研究方法论** - 团队强调科学方法而非预测，致力于挖掘市场中被忽视的可能性。 - 通过系统性研究，为投资者提供有价值的参考，助力其在探索未知时做出更明智的决策。 2. **研究方向拓展** - 实物资产研究框架不断扩展，加入对**货币流动性**与**中游产能**的分析。 - 宏观周期研究融合**科技行业分析**，提出“周期思维+行业知识”的研究模式，关注科技投资领域的周期性变化。 3. **团队协作与响应能力** - 团队保持高强度、高质量的研究输出，内容扎实，响应及时。 - 持续参与跨部门协作与行业联合会议，提供宏观趋势、产业变化与市场结构分析，保障投研体系的高效运行。 ## 关键信息 ### 团队成员及研究方向 | 成员 | 学历 | 研究方向 | 荣誉 | |------|------|----------|------| | 牟一凌 | 中国人民大学硕士 | 实物资产研究、宏观周期研究 | 多次获得新财富、金麒麟、Wind等最佳分析师称号 | | 王况炜 | 西南财经大学本硕 | 宏观基本面研究、消费与出口出海 | 2024年水晶球、新财富上榜分析师 | | 吴晓明 | 中国科学技术大学硕士 | 业绩分析、景气比较、盈利预测 | 5年策略研究经验 | | 沈心怡 | 约翰霍普金斯大学硕士 | 行业信息跟踪、消费专题研究 | 2024年新财富最佳分析师第五名 | | 方智勇 | 复旦大学金融学硕士 | 估值体系、风格轮动、市场政策与机制 | 2024年新财富最佳分析师第五名 | | 吴慧敏 | 复旦大学硕士 | 宏观基本面研究、资源民族主义 | 6年策略研究经验 | | 季宏坤 | 湖南大学本科、上海财经大学博士 | 投资者行为与市场结构、宏观基本面研究 | 2024年新财富上榜团队成员 | | 梅锴 | 西南财经大学硕士、华中科技大学本科 | 流动性、投资者行为、因子与大类资产 | 多次获得新财富最佳分析师称号 | | 纪博文 | 法国ESSEC高等商学院硕士 | 长周期历史研究、海外研究 | 2024年水晶球评选上榜分析师 | ### 重点研究报告 - **牟一凌** - 2026.06.09：《直到尽头——2026年中期策略》 - 2026.03.11：《重返真实——2026年春季策略》 - 2026.03.01：《中国即HALO,实物即方舟》 - 2025.12.09：《世界的中国：2026年年度中国权益市场策略展望》 - **王况炜** - 2026.08.02：《再静候》 - 2026.06.21：《分化在延续，变化在酝酿》 - 2026.05.10：《行情的演绎与扩散方向》 - 2026.04.13：《出口出海：三分法全景投资框架》 - 2026.03.29：《能源、货币与制造格局》 - **方智勇** - 2026.01.22：《2026年红利策略三问》 - 2025.11.16：《AI的尽头是电力——策略联合行业研究报告》 - 2025.10.21：《牛市中的风格分化与切换》 - **梅锴** - 2026.07.22：《极致的分化与极致的加仓》 - 2026.04.23：《定价权回归或正在路上》 - 2026.01.23：《重回正向循环之路》 - 2025.10.29：《业绩与规模正向循环或将重现》 - 2025.07.22：《重塑定价权之路》 - **吴慧敏** - 2026.05.05：《2026年Q1业绩深度解读：利润超预期与极致结构性》 - **纪博文** - 2026.03.30：《美元逆流的尾声：美伊冲突中的定价思考》 - 2026.03.12：《“洞见商品”系列之一：政府储备的变迁与影响》 - **沈心怡** - 2026.07.09：《6月行业信息回顾与思考：假如AI退潮，对消费是危是机》 - 2026.06.09：《5月行业信息回顾与思考：消费修复的斜率》 ## 研究报告特别声明 - 国金证券具备证券投资咨询业务资格，其研究报告及视频内容受版权保护。 - 所有内容基于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。 - 视频及报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 国金证券不对因使用报告内容而产生的损失承担责任。 - 报告内容可能因市场变化或研究假设调整而变化，需以正式发布版本为准。 ## 订阅号特别声明 - 本订阅号为国金证券研究所唯一官方平台，其他以“国金证券研究”名义注册的订阅号非官方。 - 仅面向风险评级高于C3级的投资者，非该等级投资者请勿订阅。 - 内容仅供研究信息沟通与经验交流，不构成投资决策依据。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上 - **增持**：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15% - **中性**：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5% - **减持**：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上 ## 总结 国金证券首席策略官牟一凌团队以科学方法为研究核心，结合实物资产与宏观周期框架，为投资者提供系统性分析。团队成员分工明确，研究方向覆盖宏观基本面、行业趋势、市场结构、科技投资等，形成多维度研究体系。研究成果持续输出，内容扎实，响应迅速，为投研体系提供坚实支持。所有研究报告与视频内容均需以正式发布版本为准，且不构成投资建议，投资者应谨慎判断，独立决策。