> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结（2026年5月26日） ## 核心内容概述 本报告由江海证券研究发展部发布，分析了2026年5月25日A股市场各宽基指数的表现，包括市场涨跌幅、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **指数涨跌幅**：2026年5月25日，各宽基指数全部上涨，其中创业板指（2.1%）和沪深300（1.58%）涨幅最大，上证50（1.55%）涨幅最小。 - **连阳连阴情况**：创业板指出现四周连阳，中证2000出现六季度连阳。 - **年度涨幅**：创业板指（25.54%）涨幅最大，其次是中证500（16.59%）和中证1000（15.85%），上证50（-2.06%）涨幅最小。 - **均线比较**：各指数均位于60日与250日均线上方，其中创业板指位于250日均线上方30%以上。 ### 2. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（27.66%）最高，其次是中证1000（21.47%）和中证2000（21.15%）。 - **换手率**：中证2000（3.9）最高，上证50（0.29）最低。 ### 3. 日收益率分布 - **收益区间分布**：各宽基指数的每日收益率分布显示，创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。 - **偏态分布**：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小，表明创业板指的收益分布更偏左，极端负收益发生频率较高。 ### 4. 风险溢价 - **当前风险溢价**：沪深300（1.57%）和上证50（1.54%）风险溢价近5年分位值较高，中证1000（1.22%）和中证2000（0.27%）较低。 - **历史分布**：上证50和沪深300的风险溢价分布更集中，而中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性更高。 ### 5. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均） - **当前分位值**：中证1000（99.5%）和中证全指（99.42%）分位值较高，上证50（79.17%）和创业板指（76.53%）分位值较低。 - **趋势变化**：2024年9月底后PE-TTM整体中枢上移，2025年9月开始拐头向下，2026年4月部分指数再次出现拉升。 ### 6. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.17%）和沪深300（2.60%）较高，中证2000（0.63%）和中证500（1.15%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（47.93%）和上证50（25.37%）分位值较高，中证2000（0.17%）和中证500（0.08%）较低。 - **波动情况**：股息率波动较小，其中上证50波动率最低（0.17%），中证2000波动率最高（0.06%）。 ### 7. 破净率 - **当前破净率**：上证50（28.0%）最高，中证2000（3.55%）最低。 - **趋势变化**：2024年9月底破净率大幅下降，之后处于震荡区间，整体中枢下移，12月再次抬升。 --- ## 风险提示 - **数据风险**：报告可能存在数据缺失、数据错误或数据不及时的风险。 - **模型风险**：模型处理可能存在误差。 - **分析角度**：报告仅从金融工程角度进行分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 总结 本报告提供了A股市场各宽基指数的多维度分析，涵盖市场表现、收益率分布、风险溢价、估值水平、股息率及破净率等关键指标。整体来看，创业板指表现最为强劲，但其收益率分布偏态明显，风险较高。沪深300和上证50交易金额占比高，但风险溢价相对较低。中证1000和中证2000估值较高，但股息率较低，可能存在高估值与低收益并存的情况。破净率显示市场整体估值水平较低，尤其是中证2000。投资者应结合自身风险偏好和市场情况，谨慎评估投资价值。