20240607-瑞达期货-棉花（纱）市场周报_利好驱动仍不足_期价弱势震荡可能_23页_1mb

棉花（纱）市场周报分析总结

行情回顾及展望

本周郑棉主力合约价格下探回升，周度涨幅0.1%，棉纱期货2409合约周度跌幅达1.86%。数据显示，美国5月24-30日陆地棉出口签约及装运均下滑，出口签约量较前一周下降38%，装运量下降9%，数据利空棉市。国内方面，棉花商业库存继续下降但仍高于去年，供应宽松；下游纺企新单不足，织造厂限产，纱线走货缓慢，市场成交让价幅度扩大，整体棉纺行业处于淡季状态，订单不足导致需求端承压，短期价格缺乏明显利好提振，预计呈弱势震荡趋势。策略建议以郑棉2409短空介入为主。

期现市场情况总结

1. 外棉出口数据
   本周美国陆地棉出口签约量31485吨，较前一周减少38%，出口数据走弱对国际市场形成压力。

2. 期货与现货价差
   周末郑棉9-1合约价差为-5元/吨；棉花3128B与棉纱C32S现货价差为6286元/吨。

3. 基差情况
   棉花3128B现货价格与郑棉2409合约基差为+1129元/吨；棉纱C32S现货价格与棉纱期货2409合约基差为-1755元/吨。

4. 进口棉与国内库存
   4月中国棉花进口同比增加32.5%，进口棉纱线同比增34%；全国棉花商业库存总量43359吨，环比减少10.77%。

5. 终端需求表现
   4月纺织品出口额同比下降3.41%，服装出口同比下降44%，国内服装零售额同比下跌1%，行业需求疲软。

关键策略提示

本周棉花、棉纱维持弱势震荡，主要受制于美国棉花出口数据下滑及国内需求不足的双重利空。操作层面建议以短期空单为主，关注外棉价格变化、下游订单情况及库存去化进展。