> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场分析总结 ## 核心内容概览 本文档总结了2026年5月29日黑色期权市场的数据与分析，包括玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱及锰硅期权的市场表现、波动率水平、持仓与成交量变化、压力支撑位以及相应的期权策略建议。 --- ## 一、玻璃期权 ### 标的行情 - FG609合约最新价：1038元 - 涨跌幅：+0.48% - 成交量：645,654万手（较前日减少395,371万手） - 持仓量：1,426,880万手（较前日减少12,440万手） ### 期权因子 - 隐含波动率维持在年均值37.38%上方 - 持仓量PCR：0.4555（近一年62.04%水位） - 压力位：1540，支撑位：1000 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建买入宽跨式策略，做多隐含波动率回归，如：B\_FG2607C1000，B\_FG2607P920 --- ## 二、铁矿石期权 ### 标的行情 - i2609合约最新价：780.5元 - 涨跌幅：-0.06% - 成交量：161,984万手（较前日减少18,216万手） - 持仓量：584,665万手（较前日减少10,480万手） ### 期权因子 - 隐含波动率维持在年均值21.89%上方 - 持仓量PCR：1.2396（近一年68.16%水位） - 压力位：920，支撑位：700 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建买入宽跨式策略，做多隐含波动率回归，如：B\_12607C820，B\_12607P770 --- ## 三、螺纹钢期权 ### 标的行情 - rb2610合约最新价：3145元 - 涨跌幅：+0.03% - 成交量：601,915万手（较前日增加21,262万手） - 持仓量：1,737,260万手（较前日减少12,338万手） ### 期权因子 - 隐含波动率维持在年均值16.68%上方 - 持仓量PCR：1.2096（近一年99.59%水位） - 压力位：3600，支撑位：2600 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建买入宽跨式策略，做多隐含波动率回归，如：B\_RB2610C3300，B\_RB2610P3150 --- ## 四、纯碱期权 ### 标的行情 - SA609合约最新价：1204元 - 涨跌幅：+0.08% - 成交量：497,145万手（较前日减少114,367万手） - 持仓量：1,149,650万手（较前日增加700万手） ### 期权因子 - 隐含波动率维持在年均值32.75%上方 - 持仓量PCR：0.3624（近一年64.49%水位） - 压力位：1580，支撑位：1100 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建买入宽跨式策略，做多隐含波动率回归，如：B\_SA2607C1200，B\_SA2607P1140 --- ## 五、锰硅期权 ### 标的行情 - SM607合约最新价：5980元 - 涨跌幅：-0.10% - 成交量：198,582万手（较前日增加5,193万手） - 持仓量：263,968万手（较前日减少23,881万手） ### 期权因子 - 隐含波动率维持在年均值22.40%上方 - 持仓量PCR：0.5296（近一年37.14%水位） - 压力位：6200，支撑位：5900 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建买入宽跨式策略，做多隐含波动率回归，如：B\_SF2607C6200，B\_SF2607P5700 --- ## 六、关键信息总结 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量变化 | 持仓量变化 | 隐含波动率 | 持仓量PCR | 压力位 | 支撑位 | |------|--------|--------|------------|------------|------------|-----------|--------|--------| | FG | 1038 | +0.48% | -395,371万手 | -12,440万手 | 37.38% | 0.4555 | 1540 | 1000 | | I | 780.5 | -0.06% | -18,216万手 | -10,480万手 | 21.89% | 1.2396 | 920 | 700 | | RB | 3145 | +0.03% | +21,262万手 | -12,338万手 | 16.68% | 1.2096 | 3600 | 2600 | | SA | 1204 | +0.08% | -114,367万手 | +700万手 | 32.75% | 0.3624 | 1580 | 1100 | | SM | 5980 | -0.10% | +5,193万手 | -23,881万手 | 22.40% | 0.5296 | 6200 | 5900 | --- ## 七、市场趋势与策略总结 ### 共同趋势 - 所有黑色期权品种均未建议方向性策略，表明市场趋势不明确。 - 建议关注波动性策略，特别是**买入宽跨式策略**，以获取隐含波动率向历史波动率回归的收益。 - 所有品种的隐含波动率均高于年均值，暗示市场波动性偏高，存在均值回归机会。 ### 策略建议汇总 - **玻璃**：B\_FG2607C1000，B\_FG2607P920 - **铁矿石**：B\_12607C820，B\_12607P770 - **螺纹钢**：B\_RB2610C3300，B\_RB2610P3150 - **纯碱**：B\_SA2607C1200，B\_SA2607P1140 - **锰硅**：B\_SF2607C6200，B\_SF2607P5700 --- ## 八、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。但公司不对因使用本报告而可能产生的任何损失负责。 本报告不构成任何投资建议，仅作为市场分析参考。交易者应自行评估交易策略，并考虑咨询专业财务顾问。 --- ## 九、版权声明 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何方式复制、传播或存储。任何未经授权的使用行为均属违法，可能面临法律起诉及赔偿责任。 --- ## 十、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn