20150810-华泰证券-投资宝典周刊_冬奥会_符合转型期审美观的重要盛会_52页_12mb

投资宝典周刊第28期总结

核心内容概述

本期《投资宝典》聚焦2015年8月市场走势、政策宽松与稳增长投资方向，以及冬奥会、新能源汽车、跨境电商等主题投资机会。内容涵盖宏观经济、政策动向、行业分析、个股推荐与投资策略，旨在为投资者提供市场洞察与操作建议。

主要观点

市场走势与政策环境

• 本周上证指数小幅上涨2.2%，但市场仍处于震荡状态，成交量持续萎缩。
• 政策层面，监管层通过调整做空机制、增加流动性等方式维护市场稳定，但市场信心仍不足。
• 预计8月市场将反复调整，是构筑中期底部的关键时期。建议投资者保持低仓位，以高抛低吸的短线操作为主。

稳增长政策加码

• 专项债和棚改贷款资产证券化成为稳增长的重要手段，预计后续政策会继续出台。
• 财政扩张与货币政策配合，将资金引导至“有效投资”领域，如发改委“4+7大类重大工程包”和地下综合管廊建设。

冬奥会主题投资机会

• 冬奥会作为符合转型期审美观的重要盛会，将与京津冀协同发展、国家体育产业政策形成共振。
• 冬奥会主题具备持续性和波段性，传媒、旅游、环保、服装、机械等行业受益显著。
• 建议关注相关受益行业及标的，如乐视网、中体产业、长白山、首旅酒店、天壕节能等。

新能源汽车主题投资

• 新能源汽车主题具备景气确定性和中长期想象空间，符合“稳增长”和“转型升级”双目标。
• 供给端产量持续超预期，需求端销量增长可消化新增产量，带动产业链各环节业绩提升。
• 重点受益行业包括汽车、有色、电力设备与新能源、机械，推荐标的如江淮汽车、比亚迪、多氟多、大洋电机等。

跨境电商发展机遇

• 跨境电商成为外贸新模式，出口电商以B2B为主，B2C则以阿里系平台和自营式电商为主。
• 进口电商随着消费者需求增长而兴起，直购和保税两种模式并存，政策支持为行业发展保驾护航。
• 推荐关注兰亭集势、DX.com、环球易购等自营式电商龙头，以及天猫国际、京东等综合平台。

关键信息

市场与政策

• 融券改为T+1、限制日内回转交易，显示监管层对做空机制的扼杀。
• 央行维持基准利率不变，但降准仍有空间，政策宽松预期改善。
• 专项债和棚改贷款资产证券化政策延续，推动基建投资。

行业分析

• 造纸行业进入去产能化周期，晨鸣纸业主业回暖，金融板块发力，有望受益于国企改革。
• 新能源汽车行业呈现景气确定性，产业链各环节具备增长潜力。
• 冬奥会主题将推动冰雪运动及相关产业的发展，形成新的投资热点。

个股推荐

• 晨鸣纸业（000488）：主业回暖，金融布局完善，国企改革带来增长机会。
• 江淮汽车（600418）、比亚迪、宇通客车：新能源汽车产业链重点受益标的。
• 乐视网、中体产业、华录百纳：传媒行业受益于冬奥会主题。
• 长白山、首旅酒店：旅游行业受益于冬奥会带来的需求增长。
• 天壕节能、首航节能：环保行业受益于冬奥会及政策支持。

投资建议

• 短期操作：保持低仓位，高抛低吸，关注市场阶段性反弹机会。
• 中期配置：积极关注“稳增长”方向，如专项债、棚改贷款资产证券化及基建领域。
• 主题投资：冬奥会和新能源汽车主题具备超额收益潜力，是弱市中优选方向。
• 金融板块：晨鸣纸业的金融布局（融资租赁、财务公司、投资板块）已初见成效，未来业绩值得期待。

风险提示

• 跨界经营风险
• 供需关系恶化风险
• 市场流动性变化可能影响投资效果

附录信息

• 联系方式：华泰证券股份有限公司，深圳地址：深圳市福田区深南大道4011号，电话：0755-23952725，网址：www.htsc.com.cn
• 免责声明：本文信息来源于公开资料，不构成买卖建议，仅供参考。

结语

本期《投资宝典》强调在政策宽松与稳增长背景下，投资者应关注结构性机会，特别是在冬奥会、新能源汽车和金融板块等主题投资中寻找超额收益。同时，建议投资者保持理性，以防守为主，逐步布局具备确定性增长的行业和个股。