20250217-华源证券-公用事业2025年第7周周报_大唐与国能集团同日换帅_电价新政利好运营商_14页_823kb

公用事业行业周报2025年第7周总结

一、行业动态

2月14日，大唐集团和国家能源集团同日人事变动：大唐集团原董事长邹磊调任国能集团，新任大唐集团董事长吕军原任职于中粮集团。邹磊在任职期间提出以改革推动能源转型和绿色发展，此次人事变动有望促进行业高质量发展。

二、新能源电价政策解读

国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，引发市场争论。报告认为该政策对绿电运营总体有利：

• 解决保障性利用小时数下调和电价不确定性问题
• 风电运营优于光伏运营

三、头部企业优势

• 上游制造端：市场化机制有利于技术领先企业格局优化
• 风电设备制造商：看好整机技术迭代的企业，重点推荐金风科技、明阳智能等
• 储能行业：尽管取消强制配储，但市场化需求将推动行业出清

四、投资建议

绿电运营商

• 推荐关注低估值风电运营商和具备优秀管理能力的公司
• 重点推荐：龙源电力、新天绿色能源、大唐新能源等

其他领域

• 看好电网板块，推荐特高压及配网改革相关企业
• 重点推荐：许继电气、国电南瑞等