20260311-中信证券-新型电力系统|重大项目建设和算电协同新形态并进_3页_157kb

新型电力系统发展观察总结

核心内容

本文围绕“两会”和政府工作报告中提出的新型电力系统建设目标，分析了当前电力行业的发展趋势与投资机会。重点聚焦于绿色转型、智能电网建设、特高压项目推进以及算电协同等新业态的发展，强调了政策支持与行业前景的紧密联系。

主要观点

1. 绿色转型与新型电力系统建设

• 政府工作报告明确提出加快全面绿色转型，推动能源强国建设，构建新型电力系统。
• 2030年是实现碳达峰的关键节点，智能电网建设、绿电应用、新型储能等成为重点发展方向。
• 清洁低碳的电力系统建设将长期成为电网发展的主旋律。

2. 算电协同成为智能经济新形态的重要支撑

• 随着AI等新技术的发展，电力需求持续上升，算电协同被纳入国家顶层设计。
• 算电协同强调网源协同规划与绿电直连应用，推动电力系统与数字技术深度融合。
• 数字电网与电力+算力的智能调度能力将成为未来电力行业的重要发展方向。

3. 特高压项目持续推进，发展预期明确

• “两会”期间，多个特高压重大项目或被纳入国家规划，如山西-京津唐、新疆若羌-川渝等。
• 特高压建设在“十五五”期间仍将作为能源电力建设的核心环节之一。
• 大量项目密集提出，表明行业长期发展动力充足，投资前景良好。

4. 行业面临多重挑战

• 当前电网投资、重大项目建设进展、原材料价格及新技术推进均存在不及预期的风险。
• 行业竞争加剧，对企业的技术实力与市场响应能力提出更高要求。

关键信息

• 政策支持：政府工作报告为电力行业提供了明确的发展方向与长期规划。
• 技术融合：算电协同作为智能经济的新形态，正逐步成为电力系统建设的重要组成部分。
• 项目推进：特高压项目在“两会”窗口期密集提出，显示其在“十五五”期间的重要性。
• 投资建议：建议关注与内需重大项目建设相关的设备龙头企业，以及在数字电网和算电协同领域具有技术优势的企业。

投资策略

• 长期趋势：双碳目标与新型电力系统建设仍是电力行业发展的主旋律。
• 短期机会：特高压项目纳规及算电协同技术的探索将带来阶段性投资机会。
• 风险提示：需关注行业投资不及预期、原材料价格上涨、新技术推进缓慢及竞争加剧等潜在风险。

作者信息

• 李子硕：电新分析师，S1010524100004
• 华夏：电新行业首席分析师，S1010520070003
• 贾祎樊：电新分析师，S1010525120002

免责声明

本文内容节选自中信证券研究部于2026年3月10日发布的《电力设备与新能源行业新型电力系统观察41—重大项目建设和算电协同新形态并进》报告，具体分析内容（包括相关风险提示）请详见完整报告。本文仅面向专业机构投资者，未经授权不得转发。