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生猪市场总结（2024年11月18日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊撰写，主要分析了2024年11月18日生猪市场的价格、期货走势及价差情况，整体市场呈现震荡调整态势，趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

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市场价格分析

现货价格

• 河南现货：16220元/吨，同比下跌150元。
• 四川现货：16290元/吨，同比下跌200元。
• 广东现货：17250元/吨，同比下跌200元。

从上述数据可以看出，各地区生猪现货价格均出现不同程度的下跌，反映出市场整体需求疲软或供应压力较大的情况。

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期货走势分析

生猪期货价格

• 生猪2501：15220元/吨，同比下跌70元。
• 生猪2503：13745元/吨，同比下跌15元。
• 生猪2505：14090元/吨，同比下跌20元。

期货价格整体呈下行趋势，尤其是近月合约（2501）跌幅较大，可能与市场预期偏空有关。

成交量与持仓量

• 生猪2501：成交量36782手，较前日减少31865手；持仓量71177手，较昨日减少4908手。
• 生猪2503：成交量5936手，较前日减少2168手；持仓量36738手，较昨日减少358手。
• 生猪2505：成交量2577手，较前日减少2248手；持仓量20164手，较昨日增加334手。

成交量与持仓量的变化显示，市场参与度有所下降，尤其是近月合约的成交量和持仓量减少，可能反映投资者信心不足或市场观望情绪浓厚。

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价差分析

基差数据

• 生猪2501基差：1000元/吨，同比下跌80元。
• 生猪2503基差：2475元/吨，同比下跌135元。
• 生猪2505基差：2130元/吨，同比下跌130元。

基差持续走低，表明期货价格相对于现货价格的贴水程度加深，市场预期可能偏向悲观。

价差变化

• 生猪1-3价差：1475元/吨，同比下跌55元。
• 生猪3-5价差：-345元/吨，同比上涨5元。

1-3价差缩小，3-5价差转为负值，说明近期合约价格相对远月合约有所走弱，市场对未来价格预期趋于谨慎。

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主要观点

• 当前生猪市场处于震荡调整阶段，缺乏明确趋势。
• 现货价格普遍下跌，期货价格亦呈现下行趋势，显示市场整体偏空。
• 基差和价差数据进一步支持市场情绪偏弱，投资者应保持谨慎。
• 市场流动性有所下降，成交量和持仓量减少，表明市场参与者观望情绪较重。

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关键信息

• 趋势强度：0，市场处于中性状态。
• 价格走势：现货与期货价格均出现下跌，但跌幅幅度不一。
• 价差变化：基差与价差均呈现下跌趋势，反映市场预期偏空。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，投资者需警惕价格波动风险。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

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免责声明

本报告基于公开资料整理，国泰君安期货不对信息的准确性、完整性或可靠性作出任何保证。报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。投资者使用本报告时应自行判断，谨慎操作，本公司不承担因此产生的任何责任。