> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 人形机器人行业周报总结 ## 核心内容 本周人形机器人行业迎来积极发展信号，特斯拉Optimus项目进入关键量产准备阶段，多家企业发布新产品并完成重要融资，行业热度持续上升。 ## 主要观点 1. **特斯拉Optimus量产信号增强**： - 特斯拉CEO马斯克于7月1日发布弗里蒙特工厂Optimus产线合影，暗示项目进入量产准备阶段。 - 得克萨斯州超级工厂已动工，将搭建第二代Optimus产线，预计2027年夏季实现大规模量产。 - 特斯拉副总裁陶琳在7月3日的论坛上表示，Optimus将年底启动量产，并为年产百万台的目标做准备。 2. **行业技术与产品迭代加速**： - 优必选发布全尺寸超仿生人形机器人U1，具备88个自由度，价格从11.98万元到99万元不等。 - 优艾智合推出工业原生人形机器人“隙锋”，首批4000台意向订单已签约。 3. **投融资活动活跃**： - 宇树科技获证监会同意科创板IPO注册申请。 - 跨维智能完成B轮10亿元融资，估值超百亿元，即将IPO。 - 智平方完成近50亿元融资，估值升至超200亿元，加速推进“机器人大脑”迭代与量产。 4. **重点公司动态**： - 申昊科技拟采购不超过20亿元服务器，拓展算力租赁业务，推动战略转型。 - 宁德时代入股人形机器人公司萝博派对，显示其在机器人领域的布局。 - 华菱钢铁与宇树科技共建首个钢铁行业联合实验室，聚焦智能巡检与运维等场景。 ## 关键信息 - **市场行情**： - 人形机器人概念指数在2026年6月28日至7月3日期间上涨7.37%，跑赢沪深300指数7.91个百分点。 - 年初至今累计上涨8.04%，跑赢沪深300指数3.46个百分点。 - 海晨股份周涨幅最大（+67.50%），新安股份周跌幅最大（-25.28%）。 - **行业趋势**： - 特斯拉采用“改造+新建”方式推进Optimus产能爬坡，弗里蒙特工厂用于初期小批量生产，得州工厂则为未来大规模制造做准备。 - 行业竞争加剧，技术迭代与商业化落地成为关键。 - **投资建议**： - 建议重点关注特斯拉供应链核心零部件供应商及已进入或有望进入特斯拉审厂体系的国内企业。 ## 风险提示 - 人形机器人发展不及预期； - 政策变化带来的不确定性； - 行业内竞争加剧； - 零部件成本下降进程不及预期； - 应用场景拓展不及预期。 ## 投资评级说明 | 公司评级 | 定义 | |----------|------| | 买入 | 股价涨幅优于基准指数15%以上 | | 增持 | 股价涨幅介于5%与15%之间 | | 持有 | 股价涨幅介于-5%与5%之间 | | 卖出 | 股价涨幅劣于基准指数5%以上 | | 行业评级 | 定义 | |----------|------| | 推荐 | 行业指数表现优于基准指数10%以上 | | 中性 | 行业指数表现介于-10%~10%之间 | | 回避 | 行业指数表现劣于基准指数10%以上 | ## 分析师信息 - **龚斯闻** 执业证书编号：S0020522110002 电话：021-51097188 邮箱：gongsiwen@gyzq.com.cn - **冯健然** 执业证书编号：S0020524090002 电话：021-51097188 邮箱：fengjianran@gyzq.com.cn ## 公司信息 - **国元证券研究所** 合肥：安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座 上海：上海市浦东新区民生路1199号证大五道口广场16楼 北京：北京市朝阳区安定路5号院3号楼中建财富国际中心5层 ## 图表目录 - 图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅 - 图2：年初至今人形机器人指数走势情况 - 表1：A股人形机器人指数（iFinD概念）行业个股周涨跌幅Top10