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万联晨会总结

市场回顾

• 2023年12月11日周五A股三大指数集体收涨：上证综指涨0.11%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.80%，北证50跌0.87%。沪深两市成交额9617亿元，超3700只个股下跌。板块方面，多模态AI、光模块、半导体上涨，房地产开发、教育下跌。北向资金净流入10547亿元。

政治局会议要点

• 分析研究2024年经济工作，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破方针，强化宏观政策逆周期和跨周期调节。强调积极财政政策适度加力提质增效，稳健货币政策灵活适度精准有效。以科技创新引领现代化产业体系，扩大国内需求，防范化解风险，推进生态文明和民生保障。

CPI数据解读

• 2023年11月CPI同比下降0.5%，同比降幅比上月扩大0.3个百分点；PPI同比下降3.0%，降幅扩大部分因农产品、国际油价和消费价格回落。

研报精选摘要

• 宏观经济: 聚焦高质量发展和科技创新，财政与货币政策协调支撑经济。通胀温和，消费渐进修复，关注基建和新兴产业。
• 电子行业: 终端复苏带动消费电子和面板需求，AI技术驱动产业链需求，推荐AI芯片、HBM和折叠屏手机。
• 商贸零售: 消费需求释放恢复，化妆品和黄金珠宝受益于政策和支持，强调产品力和合规企业。