20220117-国元期货-黑色期货周报_螺纹上升空间有限_防范复产冲击_6页_794kb
报告摘要
螺纹钢市场分析总结
核心内容概述
本报告对螺纹钢市场进行了详细分析，涵盖供给端、需求端、库存变化及后市展望。整体来看，螺纹钢市场在春节前处于淡季，供需两端均呈现疲软状态，价格走势以震荡偏弱为主，但节后存在一定的上涨预期。
供给端分析
当前情况
- 高炉开工率：本周247家钢厂高炉开工率为75.77%，周环比上升1.56%，同比下降13.62%。
- 钢厂产量：本周钢厂实际产量为284.39万吨，周环比增加3.86万吨。
- 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为79.89%，环比上升2.01%，同比下降11.74%。
- 日均铁水产量：为213.69万吨，环比增加5.18万吨，同比下降30.17万吨。
- 电炉厂成本与利润：18家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4817元/吨，环比上升93元/吨；平均利润为-119元/吨，电炉厂陷入亏损。
后市预期
- 下周供应预计略有增加，但整体增量空间有限。
- 冬奥会期间，“2+26”城市钢厂将限产，进一步抑制产量释放。
- 部分电炉企业已提前停产放假，供给端压力减弱。
需求端分析
当前情况
- 螺纹表观需求：264.82万吨，周环比下降2.2%。
- 五大成材表观需求：915.93万吨，周环比上升0.80%。
- 市场成交水平：符合淡季预期，下游消费疲软。
后市预期
- 1月15日后，部分市场进入放假阶段，有效交易日减少。
- 节前消费无明显波动，静待年后基建和地产回暖。
库存变化
- 螺纹钢总库存：550.13万吨，周环比增加9.63万吨。
- 钢厂库存：下降6.48万吨。
- 社会库存：上升26.05万吨。
- 同比变化：总库存同比下降21.56%，处于历史季节性低位。
下周市场关注点
- 供给端：冬奥会限产政策可能对供应产生影响，叠加淡季累库，供给增量有限。
- 需求端：节前需求疲软，节后可能随着基建和地产回暖出现回升。
- 操作建议：节前上涨空间有限，节后价格或偏强震荡。
现货市场解读
- 唐山产能利用率：60.93%，周环比上升5.99%。
- 钢厂产量：280.53万吨，周环比上升11.41%。
- 库存：530.56万吨，周环比上升9.63%。
- 螺纹表需：270.9万吨，周环比上升1.18%。
后市关注点详情
- 地方债发行计划：截至1月14日，近20个省、自治区、直辖市和计划单列市公布了1月份和一季度的地方债发行计划，一季度计划发行约1.15万亿元，对基建需求有积极影响。
- 电炉厂停产情况：Mysteel调研显示，截至1月13日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂中有25家停产，占比达62.5%，其中1月1日至10日停产的钢厂占60%。
- 流通商成交量：全国237家流通商周均成交量为11.92万吨，环比减少2.84万吨，降幅19.24%。
- 房地产数据：2021年12月，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨4.4%和5.3%，二线城市分别上涨2.8%和1.5%，涨幅均有所回落。
图表参考
- 图表1：钢材综合价格指数
- 图表2：螺纹钢主要城市价格
- 图表3：螺纹钢基差
- 图表4：螺纹钢基差率
- 图表5：163家高炉开工率
- 图表6：唐山钢厂产能利用率
- 图表7：仓库螺纹钢库存
- 图表8：主要建筑钢材生产企业库存：螺纹钢
- 图表9：钢厂焦炭库存
- 图表10：华北地区焦化厂开工率
- 图表11：钢材表观消费和重点企业销售量
- 图表12：上海线螺采购量
- 图表13：100大中城市供应土地规划建筑面积住宅类用地
- 图表14：房地产开发投资完成额累计同比
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