> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿周报（8.31-9.4）总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月4日发布的钢矿周报，主要分析了铁矿石和螺纹钢、热轧卷板（螺卷）的市场表现、供需变化及未来展望。报告还包含宏观数据及免责声明，强调市场分析的参考性质与风险提示。 --- ## 铁矿石市场分析 ### 市场表现 - **期现价格**：本周铁矿石期现价格同步上涨，主力合约收盘价727.0元/吨，较上周上涨1.47%。 - **现货市场**：日照港PB粉现货价格为733.9元/吨，环比上涨0.75%，期货表现强于现货。 - **基差**：铁矿石基差为6.9元/吨，环比收窄5.07元/吨。 - **利润情况**：PB粉落地利润为-14.42元/吨，环比恶化5.84元/吨；进口倒挂加深，盘面更多受情绪与资金推动。 ### 供应端 - **发运量**：澳大利亚铁矿石发运量1583.5万吨，环比增加7.95%；巴西发运量840.3万吨，环比增加16.39%，海外供给恢复明显。 - **库存**：铁矿石港口库存17130.8万吨，环比减少1.41%；钢厂库存8903.48万吨，环比上升0.49%。 - **疏港量**：日均疏港量342.46万吨，环比上升3.17%，提货节奏加快。 ### 需求端 - **消耗量**：本周铁矿石日均消耗量290.18万吨，环比增加0.65%。 - **铁水产量**：日均铁水产量236.82万吨，环比增加0.09%。 - **开工与产能利用率**：高炉开工率82.64%，环比提升0.32%；高炉产能利用率88.92%，环比提升0.08%。 - **盈利率**：钢厂盈利率30.3%，环比恶化2.17%，低利润格局限制铁水进一步上行空间。 ### 后市展望 - 铁水高位与疏港走强短期支撑矿价，但利润承压与发运恢复限制矿价上涨空间。 - 预计矿价将维持区间震荡。 --- ## 螺纹钢与热轧卷板市场分析 ### 螺纹钢 - **价格表现**：螺纹钢主力合约收盘价3166.0元/吨，环比上涨2.53%；上海现货价格3220元/吨，环比上涨1.9%。 - **基差**：螺纹钢基差收于54元/吨，环比收窄18元/吨。 - **利润**：螺纹钢盘面利润-282.7元/吨，环比修复43.45元/吨；高炉利润-157.0元/吨，环比恶化27元/吨；建筑用钢电炉平均利润-91.0元/吨，环比修复14元/吨。 ### 热轧卷板 - **价格表现**：热卷主力合约收盘价3381.0元/吨，环比上涨1.17%；上海热卷现货价格3370元/吨，环比上涨0.9%。 - **基差**：热卷基差收于-11元/吨，环比收窄9元/吨，期货小幅升水现货。 - **利润**：热卷盘面利润-217.7元/吨，环比修复4.45元/吨；高炉利润-114.0元/吨，环比恶化74元/吨。 ### 供应与库存 - **螺纹钢**：实际产量169.13万吨，环比减少2.28%；钢厂库存159.5万吨，环比去库3.83万吨；社会库存505.46万吨，环比去库5.86万吨。 - **热卷**：实际产量295.08万吨，环比增长2.36%；钢厂库存68.96万吨，环比去库3.44万吨；社会库存365.14万吨，环比去库0.01万吨。 - **库存去化**：螺卷库存双双去化，显示市场去库顺畅。 ### 需求与下游 - **螺纹钢消费量**：环比减少1.36%，淡季特征尚未完全褪去。 - **热卷消费量**：环比增长3.5%，板材需求显著强于建材。 - **冷卷**：产量与消费量均环比下降，显示下游制造业改善尚不均衡。 - **下游数据**：房地产施工面积与新开工面积同比数据反映需求疲软，但热卷需求韧性突出。 --- ## 宏观环境 - **制造业PMI**：显示制造业整体扩张放缓。 - **钢铁行业PMI**：钢铁行业景气度有所回升，但增速有限。 - **固定资产投资**：累计同比数据反映经济复苏动能不足，对钢铁需求形成压制。 --- ## 重要提示与免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 报告观点不构成投资建议，大越期货不承担由此产生的任何责任。 - 所有数据来源于公开资料，公司不对其准确性与完整性作出保证。 - 报告内容不得用于商业用途，引用需注明出处。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：胡毓秀 - **从业资格证号**：F03105325 - **投资咨询证号**：Z0021337 - **联系方式**：0575-85226759 --- ## 研报辅助人员 - **辅助人员**：黄若愚 - **从业资格证号**：F03145541 --- ## 总结 本周铁矿石与螺卷价格整体走强，铁矿石期现价格同步上涨，但利润承压与发运回升限制上涨空间。螺纹钢库存去化顺畅，但消费下滑制约反弹高度；热卷需求韧性突出，基本面相对占优，卷螺差仍有走扩空间。整体来看，钢价短期震荡偏强，需关注“金九”需求兑现情况及高炉亏损下的减产动向。