20240408-国泰期货-尿素_关注现货涨价后成交能否持续好转_3页_562kb

尿素市场分析总结（2024年04月08日）

核心内容概述

本报告分析了尿素市场的近期走势，涵盖现货与期货市场的价格变化、成交量、基差及供需情况。整体来看，尿素市场在现货价格反弹与期货市场趋势性调整的背景下，呈现短期企稳迹象，但中长期基本面压力依然存在。

现货市场情况

价格走势

• 尿素工厂价：4月7日，国内尿素工厂价格有所波动，河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星价格保持稳定，山西丰喜小幅上涨10元/吨，河北东光小幅下跌10元/吨，江苏灵谷价格下跌30元/吨。
• 贸易商价格：山东地区贸易商价格稳定在2050元/吨，山西地区价格小幅上涨10元/吨。

成交情况

• 现货价格短期企稳反弹，主要来自东北及中原地区的需求启动。
• 东北地区：贸易商主要采购4月中旬的玉米肥。
• 中原地区：贸易商在小麦肥销售结束后，现金流改善，开始采购玉米底肥。
• 周末低价现货（1970-1990元/吨）成交连续两天放量，显示市场存在补库需求。

供应端数据

• 开工率：4月7日开工率为87.05%，较去年同期增加4.57%，显示生产端保持稳定。
• 日产量：4月7日尿素行业日产量为185,740吨，较上一工作日减少0.11万吨，但较去年同期增加1.61万吨。

期货市场情况

价格与成交量

• 尿素主力合约（09合约）：昨日收盘价为1,876元/吨，结算价为1,880元/吨，较前日分别上涨27元/吨和24元/吨。
• 成交量：昨日成交量为232,023手，较前日增加60,481手，显示市场活跃度有所提升。
• 持仓量：昨日持仓量为190,361手，较前日减少3,514手。
• 成交额：昨日成交额为872,267万元，较前日增加235,346万元。

基差与月差

• 基差：山东地区基差为174元/吨，丰喜-盘面基差为54元/吨，东光-盘面基差为154元/吨，较前日略有下降。
• 月差：UR05-UR09月差为97元/吨，较前日减少3元/吨。

市场趋势与观点

国际市场

• 国际尿素价格呈现近月稳定、远月下跌的格局。
• 埃及、中东、巴西等地价格分别下跌至328、325、340美元/吨。
• 印度RCF尿素进口标购价格为CFR 339-347.7美元/吨，折国内出厂价约2220元/吨，贸易商有一定出口利润。
• 但受出口政策影响，本轮印标中国出口概率较低。

国内市场

• 现货市场短期企稳反弹，主要由农业需求启动和贸易商补库驱动。
• 05及09合约以交易现实端矛盾为主，短期或呈现反弹趋势。
• 05合约下方支撑明显，09合约则可能因基差较大而受到贸易环节补库的推动。

中期展望

• 供应端仍维持高产量和中游高库存格局，基本面压力较大。
• 市场短期内可能呈现供需两旺局面，但长期仍需关注库存消化与需求恢复情况。

风险提示

• 市场价格波动较大，需谨慎操作。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

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