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市场结束非理性暴跌 优选定增价格附近绩优股

核心内容

本报告由渤海证券分析师伊晓奕撰写，发布于2016年1月20日，主要分析了休闲服务行业近期的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，市场在经历非理性暴跌后开始企稳，建议投资者关注具备外延增长潜力和业绩优良的个股。

行业动态

1. 2016春节黄金周出游趋势

   • 出境游预订率远超国内游，截止1月中旬出境游预订率达62%，国内游预订率不足30%。
   • 错峰出游比例达77.67%，其中节前错峰出游占比55.7%。
   • 出境游十大目的地包括泰国、港澳台地区、日本、韩国、欧洲等，周边国家和地区预订量占比近七成。

2. 全球网络游戏市场增长

   • 2015年全球网络游戏销售额超过5330亿美元，年增幅13.3%。
   • 亚太地区增长最快，2015年销售额达1391.2亿美元，年增幅19.8%。
   • 中国作为中产阶级消费主力，将成为网络旅游业增长的重要驱动力。

3. 我国旅游投资持续增长

   • 2015年我国旅游投资首破万亿，全年完成投资10072亿元，同比增长42%。
   • 民间投资占比达57%，西部地区投资增长显著，乡村旅游和在线旅游成为投资热点。
   • 旅游企业并购重组加快，如首旅集团收购如家酒店集团，锦江集团投资铂涛酒店集团及境外卢浮集团等。

公司新闻

1. 众信旅游战略投资要出发

   • 众信旅游与“要出发周边游”达成战略合作，共同拓展港澳、东南亚、日韩等周边出境游产品。
   • 通过资源共享和会员体系打通，提升用户体验，实现从高频周边游到低频出境游的全覆盖。

2. 凯撒旅游升级体育旅游板块

   • 凯撒旅游推出里约奥运观赛游产品，标志着其大举进军体育旅游市场。
   • 拟使用募集资金8246万元用于体育旅游业务扩展，建设赛事票务预订平台和高尔夫球场预订平台等。

3. 美团点评完成33亿美元融资

   • 美团点评完成新一轮融资，金额达33亿美元，创下未上市公司融资新高。
   • 融资有助于巩固其在国内O2O生活服务平台的地位，并拓展国际市场，加强与境外目的地的合作伙伴关系。

上市公司重要公告

1. 黄山旅游董事长辞职

   • 黄山旅游董事长黄林沐因工作变动辞职，公司董事会已通过相关决议。

2. 北部湾旅筹划收购渤海长通

   • 北部湾旅拟购买渤海长通不低于51%的股权，以提升蓬莱至长岛航线的市场份额与竞争力。

本周市场表现回顾

• 近五个交易日，沪深300指数上涨0.59%，餐饮旅游板块上涨2.08%，跑赢市场1.49个百分点，位列中信29个一级行业第22位。
• 景区板块上涨3.84%，旅行社上涨0.20%，酒店上涨2.66%，餐饮上涨2.36%。
• 个股表现：大连圣亚涨幅最大（22.04%），长白山（12.82%）、黄山旅游（11.74%）紧随其后；张家界（-25.13%）、曲江文旅（-10.68%）、号百控股（-5.49%）跌幅居前。

投资建议

• 市场企稳：本周市场结束非理性暴跌，餐饮旅游板块迎来配置机会。
• 长期关注领域：建议投资者关注高增速细分领域，如邮轮旅游、大城市周边游及出国游。
• 优质景区整合：继续关注优质景区标的对周边资源的整合进展。
• 短期优选标的：推荐业绩优良、价格接近近期增发价且存在外延预期的个股，包括腾邦国际、宋城演艺、桂林旅游及大连圣亚。

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	减持	相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级标准	看好	相对沪深300指数涨幅超过10%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	看淡	相对沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容不构成任何证券买卖的出价或询价。
• 渤海证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券，或为其提供投资银行服务。