> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档探讨了当前AI行业的发展趋势，重点分析了从**capex往opex、训练往推理**的转变过程中，市场对AI周期的看法变化。同时，文档强调了AI在**应用层**的加速渗透，并指出尽管**模型层竞争加剧**，但AI在**编程和白领市场**仍有广阔的发展空间。此外，文档还关注了**新兴实验室**的设立以及**行业领袖**在不同领域应用AI的持续深耕，为AI未来的发展提供了新的视角。 ## 主要观点 ### 1. AI周期仍在持续，市场情绪存在分歧 - 市场对AI周期是否结束存在质疑，但文档保持乐观态度。 - 模型层的竞争格局在恶化，但应用层的渗透速度加快。 - **模型能力差距缩小**：国产开源生态与海外开源生态持续突破，闭源厂商之间的竞争也加剧。 - **价格下探**：token价格下降和客户切换成本降低，使得AI部署更具经济性，**不经济的场景逐渐变得经济**。 ### 2. 需求是AI发展的根本驱动力 - 二级市场对TAM（总可寻址市场）的理解随股价波动，但实际需求仍在增长。 - **编程场景已广泛渗透**，下一步是向**白领市场**扩展。 - **AI应用渗透率仍处于低位**（截至2Q26），但增长趋势明确。 - **美国企业AI采用率约20%**，仍在稳步爬坡，且SP500公司对AI的重视程度也在上升。 ### 3. AI新范式正在形成 - AI叙事已持续三年，但底层科学问题尚未解决，未来仍有**探索空间**。 - **“人工智能+”政策**推动AI从试点走向全面落地，成为现代化产业体系的重要组成部分。 - **前沿实验室的设立**标志着AI技术向更深层次发展，如安全超级智能、空间智能、人机协作、强化学习等。 ## 关键信息 ### AI应用趋势 - **编程场景**：92%的科技团队使用AI编码工具，57%的代码由AI辅助完成。 - **白领市场**：AI编程工具正向非技术岗位渗透，未来增长潜力巨大。 - **应用渗透率**：整体仍处于低位，但持续上升。 ### 市场格局变化 - **“御三家”格局不再稳定**：Meta和xAI重新进入竞争，显示出AI市场的动态性。 - **模型竞争加剧**：头部闭源厂商如OpenAI在2026年7月大幅下调GPT-5.6系列模型价格，反映出市场压力。 ### 新兴实验室与技术方向 | 实验室 | 创始人 | 背景 | 成立时间 | 核心方向 | 最新估值（亿元） | |--------|--------|------|----------|----------|------------------| | SSI | Ilya Sutskever | 前OpenAI首席科学家 | 2024-06 | 安全超级智能 | 320.0 | | World Labs | 李飞飞 | 斯坦福教授、ImageNet创建者 | 2024 | 空间智能 | 50.0 | | Thinking Machines | Mira Murati | 前OpenAI CTO | 2025-02 | 人机协作 | 120.0 | | Periodic Labs | Liam Fedus | 前OpenAI研究VP | 2025 | AI科学家 | 70.0 | | AMI Labs | Yann LeCun | 前Meta首席AI科学家 | 2025-11 | 世界模型 | 45.0 | | Ineffable Intelligence | David Silver | 前DeepMind RL负责人 | 2026-04 | 强化学习 | 51.0 | | 卜拉格科技 | 林俊旸 | 前阿里Qwen技术负责人 | 2026-05 | 世界模型+具身大脑 | 20.0 | | Recursive Superintelligence | 田渊栋 / T. Rocktäschel | 前Meta FAIR研究总监 / 前DeepMind首席科学家 | 2026-05 | 自我改进AI | 46.5 | | Flapping Airplanes | Spector兄弟 / A. Smith | 斯坦福统计学博士候选人 | 2026初 | 数据效率 | 15.0 | | Prentis | R. Hoffman / M. Pincus | LinkedIn联创、Greylock合伙人 | 2026 | Computer-use模型 | 10.0 | ### 行业动态 - **Jeff Dean离职**：标志着AI领域人才流动加速，也反映了行业在不断探索新方向。 - **AI叙事仍处于早期阶段**：从GPT moment开始算起，AI发展已三年，但仍有大量科学问题待解决。 ## 总结 当前AI行业正处于**从模型层竞争向应用层渗透**的关键阶段。尽管模型层竞争加剧，价格下降，但AI在**编程和白领市场**的渗透仍具潜力。**“人工智能+”政策推动AI进入全面落地阶段**，而**新兴实验室的设立**则预示着AI技术正向更深层次发展。整体来看，AI的实际需求仍在增长，市场格局也呈现动态变化，未来仍有大量创新和应用场景值得期待。