> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货周报总结（2026年4月7日-2026年4月10日） ## 核心观点 本周股指期货市场整体呈现偏多态势，主要受以下因素影响： - **短期**：美伊冲突有缓和迹象，市场情绪改善，指数具备上行空间。 - **中长期**：高端制造业景气度改善预期增强，未来表现值得期待。 - **指数表现**：预计沪深300、中证500、创业板指表现较好。 - **波动率**：本周各指数继续升波，波动性维持在中高水平。 - **基差**：中小盘指数贴水收窄，IM、IC、IF、IH次月合约基差年化收益率历史分位数分别为28%、44%、9%及29%。 - **估值**：当前各指数估值从历史高位有所回落，但远期来看，中证500和创业板指的EPS预期继续上行。 - **资金流动**：ETF资金流出，融资资金趋于平稳；私募基金备案加速，3月备案数创历史新高。 ## 指数周表现 - **整体趋势**：本周主要指数全线反弹，创业板指涨幅最大（9.5%），其次是科创50（8.6%）、深证成指（7.2%）和中证1000（6.1%）。 - **具体数据**： - 上证综指：周涨跌幅2.7%，收盘价3,986.2点 - 深证成指：周涨跌幅7.2%，收盘价14,309.5点 - 创业板指：周涨跌幅9.5%，收盘价3,448.8点 - 科创50：周涨跌幅8.6%，收盘价1,364.5点 - 沪深300：周涨跌幅4.4%，收盘价4,636.6点 - 中证500：周涨跌幅5.8%，收盘价7,969.4点 - 中证1000：周涨跌幅6.1%，收盘价7,998.2点 - **相关性**：近30个交易日，上证50与中证1000相关性高达0.96，显示大小盘指数走势高度相关。 ## 估值分析 ### 指数比价 - **大小盘比值**：上证50/中证500 = 0.36，沪深300/中证1000 = 0.58 - **双创板比价**：沪深300/创业板指 = 1.34，科创50/创业板指 = 0.4 ### 风险溢价率 - **风险溢价率**：上证50为7.0%，沪深300为5.2%，中证500为1.0%，中证1000为0.2% - **结论**：从配置角度看，大盘股指较中小盘更具性价比。 ### 行业估值 - **表现较好行业**：通信（+10.74%）、医药生物（+0.92%）、食品饮料（-0.03%）等 - **表现一般行业**：公用事业（+0.75%）、电力设备（+6.98%）、房地产（+4.01%）等 - **行业PE数据**： - 通信：28.28（TTM），2026E为24.41 - 医药生物：30.54（TTM），2026E为34.70 - 食品饮料：19.86（TTM），2026E为19.09 - 银行：10.48（TTM），2026E为10.25 - 电力设备：35.41（TTM），2026E为29.02 - 石油石化：16.40（TTM），2026E为13.86 - 机械设备：36.74（TTM），2026E为35.87 - 等等。 ## 其他指标 - **融资资金**：相较25年初，宽基指数融资资金流入情况有所波动，但整体趋于平稳。 - **ETF资金**：ETF资金呈现流出趋势，但幅度不一。 - **私募备案**：私募基金备案加速，3月备案数创下新高，显示出市场活跃度提升。 ## 交易策略 - **建议**：IF多单继续持有，以捕捉沪深300指数的上涨机会。 ## 风险提示 - 外部宏观冲击 - 行业景气度变化 ## 数据来源 - Wind - 招商期货 - 私募排排网 ## 研究员简介 - **姓名**：王昊昇 - **职位**：招商期货金融期货研究员 - **资格**：期货从业资格（F03120552）和投资咨询资格（Z0022940） - **教育背景**：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士 - **研究方向**：擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。