> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属相关数据总结 ## 核心内容概述 本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据，涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品信息，重点分析贵金属（黄金、白银）价格走势、市场情绪及宏观经济背景对贵金属的影响。 --- ## 一、期货市场表现 | 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 | |------------|------------|------------|---------|----------|----------|----------|------------| | 沪金2612 | 947.30 | 958.20 | -10.90 | -1.14% | 104295 | 50050 | -2.36 | | 沪金2610 | 945.56 | 956.40 | -10.84 | -1.13% | 195748 | 285920 | -0.62 | | 沪银2612 | 15463 | 15994 | -531 | -3.32% | 138473 | 109663 | -72 | | 沪银2610 | 15432 | 15961 | -529 | -3.31% | 301327 | 685304 | -41 | - **沪金**：沪金2612与2610合约均下跌，沪金2612跌幅为1.14%，沪金2610跌幅为1.13%。 - **沪银**：沪银2612与2610合约跌幅分别为3.32%和3.31%，显示出市场对白银需求的担忧。 - **持仓与成交量**：沪金2610合约持仓量和成交量均高于沪金2612，沪银2610合约成交量最大，表明市场活跃度较高。 - **现货升贴水**：沪金与沪银合约的现货升贴水均呈负值，表明期货价格低于现货价格，市场存在贴水现象。 --- ## 二、现货市场表现 | 品种 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------------|------------|--------|----------| | 上海黄金T+D | 944.94 | 955.00 | -10.06 | -1.05% | | 伦敦金(美元/盎司)| 4521.87 | 4334.13 | +187.74| +4.33% | | 上海白银T+D | 15391 | 15910 | -519 | -3.26% | | 伦敦银(美元/盎司)| 66.97 | 63.37 | +3.60 | +5.67% | - **黄金**：上海黄金T+D价格下跌1.05%，伦敦金价格上涨4.33%，表明国际金价受到利好支撑。 - **白银**：上海白银T+D价格下跌3.26%，伦敦银价格上涨5.67%，显示国际白银市场情绪更为乐观。 - **黄金/白银比值**：黄金/白银比值为61.40，较前值60.03有所上升，表明黄金相对白银更具吸引力。 --- ## 三、库存数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------------|--------------|--------------|------------| | 上期所黄金库存（千克） | 113,664 | 113,676 | -12 | | 上期所白银库存（千克） | 1,369,044 | 1,358,743 | +10301 | | COMEX黄金库存（金衡盎司） | 26,648,838 | 26,648,838 | 0 | | COMEX白银库存（金衡盎司） | 337,315,567 | 336,206,963 | +1,108,604 | - **黄金库存**：上期所黄金库存微降，COMEX库存保持稳定，表明市场对黄金的持有意愿略有下降。 - **白银库存**：上期所白银库存上升，COMEX库存大幅增加，显示白银市场活跃度提升。 --- ## 四、相关衍生品数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------------|--------------|--------------|------------| | 美元指数 | 98.79 | 99.65 | -0.85 | | 标普500指数 | 7,707.98 | 7,691.76 | +16.22 | | 10年期美债收益率 | 4.65% | 4.71% | -0.06% | | 布伦特原油 | 91.65 | 91.33 | +0.32 | | 美元兑人民币 | 6.7377 | 6.7427 | -0.0050 | - **美元指数**：美元指数小幅下跌，显示美元走弱，对贵金属形成支撑。 - **标普500指数**：指数上涨，反映市场对经济前景的乐观情绪。 - **美债收益率**：10年期美债收益率下降，实际利率走低，对贵金属价格有利。 - **原油**：布伦特原油小幅上涨，显示能源市场有所回暖。 - **汇率**：美元兑人民币微跌，可能影响黄金等贵金属的人民币计价表现。 --- ## 五、宏观消息与市场评论 1. **特朗普对伊朗制裁**：美国对伊朗实施史上最严厉的经济制裁，加剧地缘政治风险，对黄金等避险资产形成支撑。 2. **美国联邦债务突破40万亿美元**：债务快速上升引发市场对财政政策的担忧，可能推动贵金属价格上行。 3. **美联储9月利率决议预期**：维持利率不变概率为67.3%，加息25个基点概率为32.7%，市场对加息预期有所降温。 4. **特朗普敦促降息**：特朗普批评当前利率过高，呼吁美联储尽快降息，可能影响实际利率走势。 5. **美联储会议纪要警示AI与国债风险**：会议纪要提到AI行业融资风险及国债价格波动风险，可能对市场稳定性造成影响。 --- ## 六、评论及策略 - **贵金属走势**：近期贵金属价格受宏观环境影响，尤其是地缘政治风险和美国财政压力，整体呈现上行趋势。 - **未来展望**：若8月通胀与就业数据继续走弱，加息预期将进一步降温，实际利率下行将为贵金属提供支撑。 - **中长期逻辑**：地缘政治风险上升、全球央行持续增持黄金、去美元化趋势等，为贵金属价格中枢上行提供基础。 - **白银与工业需求**：白银价格弹性取决于工业需求，需关注经济复苏对工业消费的影响。 --- ## 七、免责声明 本报告所引用数据来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。