20260619-中泰期货-硅铁周报_基本面无明显利多扰动_急跌后勿追空_高位空单暂持有_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容

本周硅铁市场整体呈现急跌态势，主力合约周内最大跌幅超200元/吨。尽管主产区硅铁日产缓慢增加，但供需边际走弱，市场进入月度级别过剩状态。同时，河钢招标价偏高，导致现货市场持续偏紧，成本角度无明显利多因素。分析建议投资者谨慎对待市场波动，避免追空，高位空单建议持有并做好止盈和保本操作，同时空硅铁多锰硅套利头寸可继续持有。

主要观点

• 供应端：

  • 全国硅铁周度产量为16200吨，环比下降57吨。
  • 主产区中，甘肃和青海日产增加，宁夏和陕西日产下降，内蒙古和四川产量变化不大。
  • 5月全国硅铁总产量为47.64万吨，环比增长1.90%，但部分产区如宁夏和陕西因检修影响产量偏低。

• 需求端：

  • 河钢6月硅铁招标定价为6100元/吨，折盘约5900元/吨，招标数量较上轮减少316吨。
  • 金属镁价格维持弱稳，未有明显波动。
  • 期现商出货基差维持在09-230元/吨左右，部分头部期现商出货积极，但以自然块为主。

• 库存情况：

  • 上游硅铁厂库存本周为71130吨，环比下降1900吨，其中内蒙古库存下降显著。
  • 中游交割库库存为27630吨，环比下降5605吨，临近仓单集中注销期，需关注未来20天的有效预报增量。
  • 下游钢厂库存天数为16.37天，环比增加0.76天，北方、华东、华南库存均有上升趋势。

• 成本与利润：

  • 宁夏和内蒙古硅铁成本分别为5225.25元/吨和5592.50元/吨，环比下降17.50元/吨和19.50元/吨。
  • 兰炭小料价格为795元/吨，红柳林块煤成交均价上涨21.93元/吨，但兰炭暂无提涨意向。
  • 宁夏硅铁利润为324.75元/吨，环比下降112.50元/吨；内蒙古硅铁利润为7.50元/吨，环比下降50.50元/吨。

关键信息

• 重点关注：

  • 焦煤情绪对市场的影响。
  • 主产区复产进度，特别是宁夏、青海和甘肃地区。
  • 动力煤情绪的变化。

• 数据趋势：

  • 硅铁周度产量趋势显示，主产区产量逐步回升，但整体仍处于低位。
  • 5月硅铁需求有所下降，但河钢招标价偏高，导致现货市场偏紧。
  • 随着库存的增加，供需关系进一步恶化，市场进入过剩状态。

市场建议

• 新入场投资者不建议追空。
• 高位空单建议持有，同时注意止盈和保本。
• 空硅铁多锰硅套利头寸可继续持有。

图表说明

• 全国硅铁周度产量：显示本周产量为16200吨，环比下降57吨。
• 全国硅铁企业开工率：显示开工率持续下降，主要产区如内蒙古、宁夏、甘肃等开工率波动较小。
• 硅铁库存变化：上游和中游库存均有下降，但下游库存天数上升。
• 硅铁成本与利润：成本维持低位，利润下降，市场整体承压。
• 月度产量分布：内蒙古和宁夏为主要产区，产量占比最高。
• 库存天数变化：全国、北方、华东和华南钢厂库存天数均有所上升。

总结

本周硅铁市场因供需边际走弱而急跌，但河钢招标价偏高维持现货市场偏紧。供应端主产区产量逐步回升，但整体仍处于月度过剩状态。成本端维持低位，利润下降，市场情绪偏弱。建议投资者避免追空，高位空单持有并关注止盈和保本，同时空硅铁多锰硅套利头寸可继续持有。